题目

答案解析

拓展练习
带有提前偿还条款的债券增加了公司筹资的灵活性,选项A不当选。提前偿还所支付的价格随到期日的临近而逐渐下降,选项B不当选。提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值,选项C不当选。当预测利率下降时,公司可提前赎回债券而后以较低利率发行新债券;当资金有结余时,也可提前赎回债券,选项D当选。

优先股的股东一般没有选举权和被选举权,对公司的重大经营管理决策也无表决权。 仅在股东会表决与优先股股东自身利益直接相关的特定事项时,具有有限表决权。本题表述错误。


A方案合计股数=1000+500=1500(万股)
A方案每股收益=(2800-180)×(1-25%)÷1500=1.31(元/股)
B方案合计股数=1000(万股)
B方案每股收益=(2800-180-4000×8%)×(1-25%)÷1000=1.73(元/股)(2 分)
(EBIT-180)×(1-25%)÷1500=(EBIT-180-4000×8%)×(1-25%)÷1000
解得:EBIT=1140(万元)
由于每股收益无差别点的息税前利润是1140万元,而甲公司息税前利润为2800万元,所以使用B方案更合适。(2分)

①2021年净资产收益率=12000÷(80000-20000)×100%=20%
②2021年支付的现金股利=12000×50%=6000(万元)(2分)
①2021年基本每股收益=12000÷(6000+6000×2÷10+300×3÷12)=1.65(元/股)
②2021年每股股利=6000÷(6000+6000×2÷10+300)=0.80(元/股)(2 分)
①市场组合的风险收益率=12%-4%=8%
②甲公司股票的资本成本率=4%+1.5×8%=16%
③甲公司股票的每股价值=1×(P/A,16%,2)+1×(1+6%)÷(16%-6%)×(P/F,16%, 2)=9.48(元/股)
因甲公司股票的每股价值 9.48元低于每股市场价格10元,投资者不应该购买。(4分)











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