题目
[判断题]对于以相关者利益最大化为财务管理目标的公司来说,最为重要的利益相关者应当是公司员工。(  )
  • A.正确
  • B.错误
答案解析
答案: B
答案解析:相关者利益最大化强调股东的首要地位,并强调企业与股东之间的协调关系。
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本题来源:2019年中级《财务管理》真题二
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拓展练习
第1题
[不定项选择题]基于成本性态分析,对于企业推出的新产品所发生的混合成本,不适宜采用的混合成本分解方法有(  )。
  • A.高低点法
  • B.合同确认法
  • C.回归直线法
  • D.工业工程法
答案解析
答案: A,C
答案解析:高低点法和回归直线法,都属于历史成本分析的方法,它们仅限于有历史成本资料数据的情况,而新产品并不具有足够的历史数据,选项AC不适合采用混合成本分解方法。
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第2题
[判断题]企业持有现金的机会成本主要是指企业为了取得投资机会而发生的佣金、手续费等有关成本。(  )
  • A.正确
  • B.错误
答案解析
答案: B
答案解析:现金的机会成本,是指企业因持有一定现金余额丧失的再投资收益。
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第3题
[判断题]证券组合的风险水平不仅与组合中各证券的收益率标准差有关,而且与各证券收益率的相关程度有关。(  )
  • A.正确
  • B.错误
答案解析
答案: A
答案解析:

两项证券资产组合的收益率的方差满足关系式:
由上式可以看出,证券组合的风险水平不仅与组合中各证券的收益率标准差σi有关,而且与各证券收益率之间的相关程度ρ1,2有关。

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第4题
[判断题]净收益营运指数作为一个能够反映公司收益质量的指标,可以揭示净收益与现金流量之间的关系。(  )
  • A.正确
  • B.错误
答案解析
答案: B
答案解析:净收益营运指数是指经营净收益与净利润之比,揭示经营净收益与净利润之间的关系。
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第5题
[组合题]

甲公司近年来受宏观经济形势的影响,努力加强资产负债管理,不断降低杠杆水平,争取在2018年末将资产负债率控制在55%以内。为考察降杠杆对公司财务绩效的影响,现基于杜邦分析体系,将净资产收益率指标依次分解为营业净利率、总资产周转率和权益乘数三个因素,采用连环替代法予以分析。近几年有关财务指标如下表所 示(单位:万元)

答案解析
[要求1]
答案解析:

2018年末的资产负债率=3780/6980=54.15%
目标是2018年末将资产负债率控制在55%以内,所以实现了降杠杆目标。

[要求2]
答案解析:

2017年净资产收益率=1170/[(2400+2800)/2]=45%
2018年净资产收益率=1458/[(2800+3200)/2]=48.6%

[要求3]
答案解析:

2017年的权益乘数=[(6480+6520)/2]/[(2400+2800)/2]=2.5
2018年的权益乘数=[(6520+6980)/2]/[(2800+3200)/2]=2.25

[要求4]
答案解析:

2018年与2017年净资产收益率的差额=48.6%-45%=3.6%
2018年营业净利率=1458/16200×100%=9%
2018年总资产周转率=16200/[(6980+6520)/2]=2.4
2017年净资产收益率=1170/9750×9750/[(6480+6520)/2]×[(6480+6520)/2]/[(2400+2800)/2]=12%×1.5×2.5=45%
替代营业净利率:净资产收益率=9%×1.5×2.5=33.75%
替代总资产周转率:净资产收益率=9%×2.4×2.5=54%
替代权益乘数:净资产收益率=9%×2.4×2.25=48.6%
权益乘数变化对净资产收益率变化的影响=48.6%-54%=-5.4%

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