下列各项中，属于修正的MM理论观点的是（）。|2021年中级《财务管理》真题二-之了课堂

题目

[单选题]下列各项中，属于修正的MM理论观点的是（）。

A.
企业有无负债均不改变企业价值
B.
企业负债有助于降低两权分离所带来的代理成本
C.
企业可以利用财务杠杆增加企业价值
D.
财务困境成本会降低有负债企业的价值

本题来源：2021年中级《财务管理》真题二点击去做题

答案解析

答案： C

答案解析：

选项A属于最初的MM理论的观点，选项B属于代理理论的观点，选项D属于权衡理论的观点。

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拓展练习

第1题

[单选题]

某基金的全部资产中，有10%投资于股票，5%投资于短期国债，85%投资于公司债券。则该基金被认定为（）。

A.
股票基金
B.
货币市场基金
C.
混合基金
D.
债券基金

答案解析

答案： D

答案解析：

根据中国证监会对基金类别的分类标准，股票基金为基金资产80%以上投资于股票的基金。债券基金为基金资产80%以上投资于债券的基金。仅投资于货币市场工具的为货币市场基金。混合基金是指投资于股票，债券和货币市场工具，但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金、债券基金规定的基金。因此本题选项D正确。

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第2题

[单选题]

关于股票分割，下列表述正确的是（）。

A.
会引起股票面值的变化
B.
不会增加发行在外的股票总数
C.
会引起股东权益总额的变化
D.
会引起股东权益内部结构的变化

答案解析

答案： A

答案解析：

股票分割，是将一股股票拆分成多股股票的行为。股票分割会改变股票面值，增加发行在外的股票总数，但不会改变股东权益总额、股东权益内部结构以及公司的资本结构。

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第3题

[判断题]

在独立投资方案决策中，只要方案的现值指数大于0，该方案就具有财务可行性。（）

A.正确
B.错误

答案解析

答案： B

答案解析：

现值指数大于1，方案具有财务可行性，说明方案实施后的投资收益率高于必要收益率。

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第4题

[判断题]

如果公司增发普通股，则公司的优先股股东具有优先于普通股股东认购新股的权利。（）

A.正确
B.错误

答案解析

答案： B

答案解析：

公司原有普通股股东拥有优先认购本公司增发股票的优先认股权。

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第5题

[组合题]

甲公司是一家制造企业，有关资料如下：

资料一：甲公司2020年12月31日资产负债表（单位：万元）如下。

资料二：公司2020年度营业收入（即销售额，下同）为50000万元，营业成本为40000万元。

资料三：公司2020年应付账款周转期为36天，一年按360天计算。

资料四：公司预计2021年度的营业收入将达到70000万元，净利润预计为7000万元，利润留存率为40%。假定公司2020年末的货币资金、应收账款、存货、应付账款项目与营业收入的比例关系在2021年度保持不变。此外，因销售额增长，现有生产能力不足，公司需要在2021年追加固定资产投资6000万元。

资料五：对于外部资金需求，公司选择按面值发行债券，期限为5年，票面利率为9%，每年付息一次，到期一次性还本，筹资费用率为2%。公司适用的企业所得税税率为25%。

答案解析

[要求1]

答案解析：

①流动比率=（4000+6000+5500）/（5500+4500）=1.55

②速动比率=（4000+6000）/（5500+4500）=1

③现金比率=4000/（5500+4500）=0.4

[要求2]

答案解析：

①总资产周转率=50000/[（38800+40900）/2]=1.25（次）

②权益乘数=40900/（20000+3500）=1.74

[要求3]

答案解析：

①应收账款周转率=50000/[（4000+6000）/2]=10（次）

应收账款周转期=360/10=36（天）

②存货周转率=40000/[（4500+5500）/2]=8（次）

存货周转期=360/8=45（天）

③经营周期=36+45=81（天）

④现金周转期=81-36=45（天）

[要求4]

答案解析：

2021年的外部融资需求量=（4000+6000+5500-4500）/50000x（70000-50000）+6000-7000x40%=7600（万元）

[要求5]

答案解析：

债券资本成本率=9%x（1-25%）/（1-2%）=6.89%

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