下列各项中，影响经营杠杆的因素有（）。|2020年中级《财务管理》真题一-之了课堂

题目

[不定项选择题]下列各项中，影响经营杠杆的因素有（）。

A.债务利息
B.销售量
C.所得税
D.固定性经营成本

本题来源：2020年中级《财务管理》真题一点击去做题

答案解析

答案： B,D

答案解析：经营杠杆系数＝基期边际贡献/基期息税前利润＝基期销售量×（单价－单位变动成本）/（基期边际贡献－固定性经营成本），故选项B、D当选。选项A、C属于影响财务杠杆的因素。

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拓展练习

第1题

[单选题]参与优先股中的“参与”，指优先股股东按确定股息率获得股息后，还能与普通股东一起参加（）。

A.剩余利润分配
B.公司增发新股认购
C.剩余财产清偿分配
D.公司经营决策

答案解析

答案： A

答案解析：根据优先股股东按照确定的股息率分配股息后，是否有权同普通股股东一起参加剩余税后利润分配，可分为参与优先股和非参与优先股。持有人除可按规定的股息率优先获得股息外，还可与普通股股东分享公司的剩余收益的优先股，称为参与优先股，故选项A正确。

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第2题

[单选题]属于销售预测定量分析方法的是（）。

A.营销员判断法
B.专家判断法
C.产品寿命周期分析法
D.趋势预测分析法

答案解析

答案： D

答案解析：销售预测的定性分析法包括营销员判断法、专家判断法、产品寿命周期分析法；销售预测定量分析方法包括趋势预测分析法和因果预测分析法。故选项D正确。

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第3题

[不定项选择题]下列股利分配理论中，认为股利政策会影响公司的价值的有（）。

A.信号传递理论
B.所得税差异理论
C.“手中鸟”理论
D.代理理论

答案解析

答案： A,B,C,D

答案解析：股利相关理论认为企业的股利政策会影响股票价格和公司价值。主要观点包括“手中鸟”理论、信号传递理论、所得税差异理论、代理理论，故选项A、B、C、D都当选。

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第4题

[组合题]

甲公司生产销售某产品，现将该产品的人工成本分解为产品产量、单位产品消耗人工工时和小时工资率三个影响因素，采用因素分析法对其人工成本变动进行分析，基期、报告期人工成本信息如下：

项目	基期	报告期
产品产量（件）	200	220
单位产品消耗人工工时（小时）	20	18
小时工资率（元/小时）	25	30

要求：

答案解析

[要求1]

答案解析：

基期的人工成本＝200×20×25＝100000（元）

报告期的人工成本＝220×18×30＝118800（元）

报告期与基期人工成本间的差额＝118800－100000＝18800（元）

[要求2]

答案解析：

产品产量的影响＝（220－200）×20×25＝10000（元）

单位产品耗用人工工时的影响＝220×（18－20）×25＝－11000（元）

小时工资率的影响＝220×18×（30－25）＝19800（元）

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第5题

[组合题]

甲公司拟购买由A、B、C三种股票构成的投资组合，资金权重分别为20%、30%、50%，A、B、C三种股票β系数为0.8、2和1.5，无风险收益率为4%，市场平均收益率为10%，购买日C股票价格为11元/股，当年已发放股利（D₀）为每股0.9元，预期股利按3%的固定比率逐年增长，投资者要求达到的收益率为13%。

答案解析

[要求1]

答案解析：该组合β系数＝20%×0.8＋30%×2＋50%×1.5＝1.51

[要求2]

答案解析：该组合必要收益率＝4%＋1.51×（10%－4%）＝13.06%

[要求3]

答案解析：

C股票价值＝0.9×（1＋3%）/（13%－3%）＝9.27（元）

因为C股票价值低于股票价格，所以C股票不值得单独购买。

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