题目
本题来源：第三节 金融期权价值评估
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答案解析
答案：
A,D
答案解析：看涨期权的执行价格越高，其价值越小，看跌期权的执行价格越高，其价值越大，选项A当选；对于欧式期权，到期期限对期权价格的影响不确定，选项B不当选；无风险利率的增加会导致看跌期权价值减小，选项C不当选；股价波动率加大，看涨看跌期权的价值都会增加，选项D当选。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
D
答案解析：在期权估值过程中，价格的波动性是最重要的因素，而股票价格的波动率代表了价格的变动性，波动率越大，股价上升或下降的机会越大，期权价值越高。如果一种股票的价格波动性很小，其期权也值不了多少钱。
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第2题
答案解析
答案：
B
答案解析：期望报酬率＝（上行概率×股价上升百分比）＋下行概率×（－股价下降百分比），3%＝上行概率×25%－（1－上行概率）×20%，解得：上行概率＝0.5111，下行概率＝1－0.5111＝0.4889。
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第4题
答案解析
答案：
B,D
答案解析：根据平价定理，看涨期权价格－看跌期权价格＝标的资产价格－执行价格现值，选项B、D的说法不正确。
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第5题
答案解析
答案：
B,C
答案解析：股票市价下降和无风险报酬率降低，会增加美式看跌期权的价值。
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