题目
本题来源:第三节 金融期权价值评估
点击去做题


答案解析
答案:
A,D
答案解析:看涨期权的执行价格越高,其价值越小,看跌期权的执行价格越高,其价值越大,选项A当选;对于欧式期权,到期期限对期权价格的影响不确定,选项B不当选;无风险利率的增加会导致看跌期权价值减小,选项C不当选;股价波动率加大,看涨看跌期权的价值都会增加,选项D当选。
立即查看答案


拓展练习
第1题
答案解析
答案:
B
答案解析:
期权属于衍生工具,附着于基础金融工具(股票、债券等)之上,当股票价格为零时,意味着该股票没有任何价值,那么期权价值也为零。
【提示】对于选项C,期权价值=内在价值+时间溢价,只要期权未到期,时间溢价就大于0,期权价值也就会高于内在价值。
点此查看答案


第2题
答案解析
答案:
C
答案解析:
如果到期日股票价格高于执行价格,看涨期权净收入=到期日股票价格-执行价格,购买股票净收入=到期日股票价格;如果到期日股票价格低于执行价格,看涨期权净收入=0,购买股票净收入=到期日股票价格,期权价格如果等于股票价格,购买股票比购买期权有利。在这种情况下,投资人必定抛出期权,购入股票,迫使期权价格下降。所以,看涨期权的价格上限不会超过股价。
点此查看答案


第4题
答案解析
答案:
A,B,C
答案解析:布莱克—斯科尔斯期权定价模型有5个参数,即:现行股票价格、执行价格、至到期日的剩余年限、无风险报酬率和股票报酬率的标准差。布莱克—斯科尔斯期权定价模型假设在期权寿命期内,期权标的股票不发放股利,因此,预期红利不是该模型的参数。
点此查看答案


第5题
答案解析
[要求1]
答案解析:
卖出1份看涨期权和看跌期权的期权费收入=2.5+1.5=4(元)
只要股票价格偏离执行价格的幅度不超过4元,组合就不会发生亏损。
股票价格下限=45-4=41(元)
股票价格上限=45+4=49(元)
该组合不亏损的股票价格区间为:41元≤股票市价≤49元。
如果6个月后标的股票价格实际上涨20%,即股票价格为48元,则:组合净损益=-(48-45)+4=1(元)
[要求2]
答案解析:
看涨期权的股价上行时到期日价值=40×(1+25%)-45=5(元)
看涨期权的股价下行时到期日价值=0(元)
2%=上行概率×25%-(1-上行概率)×20%
即:22%=上行概率×25%+上行概率×20%
解得:上行概率=0.4889,下行概率=1-0.4889=0.5111
看涨期权价值=(5×0.4889+0×0.5111)/(1+2%)=2.40(元)
根据看涨期权一看跌期权平价定理:
看跌期权价值=45/(1+2%)+2.40-40=6.52(元)
点此查看答案










或Ctrl+D收藏本页