本题来源：第二节 期权的概念、类型和投资策略
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拓展练习
第1题
[单选题]下列关于期权投资策略的表述中，正确的是（ ）。（2010年）答案解析
答案：
C
答案解析：保护性看跌期权可以锁定最低净收入和最低净损益，但净损益的预期也因此降低了，选项A错误；抛补性看涨期权可以锁定最高净收入和最高净损益，选项B错误；空头对敲组合策略可以锁定最高净收入和最高净损益，其最高收益是出售期权收取的期权费，选项D错误。
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第2题
[单选题]关于期权的基本概念，下列说法正确的是（ ）。答案解析
答案：
C
答案解析：期权出售人不一定拥有标的资产，期权是可以“卖空”的，选项A不正确； 期权赋予持有人做某件事的权利，但他不承担必须履行的义务，选项B不正确；执行价格是在期权合约中约定的、期权持有人据以购进或售出标的资产的固定价格，选项D不正确。
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第3题
[单选题]看跌期权出售者收取期权费5元，售出1股执行价格为100元，1年后到期的ABC公司股票的看跌期权，如果1年后该股票的市场价格为120元，则出售该看跌期权的净损益为（ ）元。答案解析
答案：
B
答案解析：由于1年后该股票的价格高于执行价格，看跌期权购买者会放弃行权，因此，看跌期权出售者的净损益就是其收取的期权费5元。
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第4题
[不定项选择题]假设看跌期权的执行价格与股票购入价格相等，则下列关于保护性看跌期权的表述中，不正确的有（ ）。答案解析
答案：
A,C
答案解析：保护性看跌期权就是股票加多头看跌期权组合，选项A当选。当股价大于执行价格时，保护性看跌期权的净收入为股价，净损益＝股价－股票购入价格－期权价格，选项C当选。
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第5题
[不定项选择题]对于购买1份股票，同时购买该股票1份看跌期权组成的保护性看跌期权（假设执行价格等于购买股票时股价），下列说法中正确的有（ ）。答案解析
答案：
A,C
答案解析：最低净损益＝执行价格-股票的购买价格-期权价格，由于假设执行价格＝股票的购买价格，所以本题中最低净损益＝-期权价格，即组合最大净损失为期权价格，选项A正确。当股价大于执行价格，不会执行看跌期权，组合净损益=到期日股价-股票购买价格-期权费用，单独投资股票的损益=到期日股价-股票购买价格，损益差额为期权费用，选项C正确，选项D不正确。由于股票价格没有上限，不存在最大净收入，选项B不正确。
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