题目
本题来源:第二节 投资项目现金流量和折现率的估计
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答案解析
答案:
A,C,D
答案解析:新产品需要占用营运资金100万元属于项目的现金流出,应该考虑,选项A当选;两年前为是否投产该产品发生的市场调研费用10万元,属于沉没成本,与现在的决策无关,选项B不当选;新产品销售使公司同类产品收入减少100万元,属于相关成本,应该考虑,选项C当选;动用为其他产品储存的原材料150万元,属于机会成本,应该考虑,选项D当选。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案:
D
答案解析:已提折旧=8×[40000×(1-10%)/10]=28800(元);账面价值=40000-28800=11200(元);变现损失=11200-10000=1200(元);变现损失抵税=1200×25%=300(元);现金净流量=10000+300=10300(元)。
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第2题
答案解析
答案:
D
答案解析:
不含财务风险的β值即β资产,也称不含财务杠杆的β值。在可比公司法下,β资产=可比上市公司的β权益÷[1+(1-可比上市公司所得税税率)×可比上市公司净负债÷可比上市公司股东权益]=1.2÷[1+(1-20%)×3÷2]=0.55。
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第3题
答案解析
答案:
A,B,C,D
答案解析:
非付现成本主要有固定资产折旧费用、无形资产摊销费用、资产减值准备、开办费摊销费用。
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第4题
答案解析
答案解析:
2023年的β权益=(16%-4%)÷(12%-4%)=1.5
2023年的β资产=1.5÷[1+(1-25%)×(8000/12000)]=1
2024年的β权益=1×[1+(1-25%)×(12500/12500)]=1.75
2024年股东要求的权益资本成本=无风险利率+风险溢价=4%+1.75×(12%-4%)=18%
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第5题
答案解析
答案:
B
答案解析:增加的现金净流量=6000×(1-25%)+5000×25%=5750(元)。
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