营业现金毛流量=（营业收入-营业费用）×（1-所得税税率）+折旧=（50000-30000）×（1-25%）+5000=20000（元）

【提示】现金流量的计算方法有三种：

①营业现金毛流量＝营业收入－付现营业费用－所得税

②营业现金毛流量＝税后经营净利润＋折旧

                           ＝（营业收入－营业费用）×（1－所得税税率）+折旧

                           ＝（营业收入－付现营业费用－折旧）×（1－所得税税率）+折旧

③营业现金毛流量＝税后营业收入－税后付现营业费用＋折旧抵税

与该设备变现相关的现金净流量＝变现价值－（变现价值－按税法规定计算的账面价值）×所得税税率＝5000－（5000－8000）×30%＝5900（元）

营业现金毛流量＝200＋100＋（400-200）×（1－25%）＝450（万元）

2023年的β权益=（16%-4%）÷（12%-4%）=1.5

2023年的β资产=1.5÷[1+（1-25%）×（8000/12000）]=1

2024年的β权益=1×[1+（1-25%）×（12500/12500）]=1.75

2024年股东要求的权益资本成本=无风险利率+风险溢价=4%+1.75×（12%-4%）=18%