钱先生以10 000元购买A股票，预计未来1年内不会再发放股利，且未来1年后市值达到11000元的可能性为30%，市值达到14000元的可能性为50%，市值达到7000元的可能性为20%，则预期收益率是（　　）。|第五节风险与收益-之了课堂

题目

[单选题]钱先生以10 000元购买A股票，预计未来1年内不会再发放股利，且未来1年后市值达到11000元的可能性为30%，市值达到14000元的可能性为50%，市值达到7000元的可能性为20%，则预期收益率是（　　）。

A.12%
B.17%
C.10%
D.15%

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答案解析

答案： B

答案解析：预期收益率=[（11000-10000）×30%+（14000-10000）×50%+（7000-10000）×20%]/10000=17%。

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拓展练习

第1题

[单选题]

某证券资产组合中有三只股票，相关信息如下：

股票	β系数	股票的每股市价（元）	股票数量
M	0.6	8	400
N	1	10	700
L	1.5	30	600

据此，证券资产组合的β系数为（　　）。

A.
1.27
B.
1.82
C.
1.98
D.
1.02

答案解析

答案： A

答案解析：

（1）首先计算M、N、L三种股票所占的价值比例：

M股票比例：（8×400）÷（8×400＋10×700＋30×600）=11.35%；

N股票比例：（10×700）÷（8×400＋10×700＋30×600）=24.82%；

L股票比例：（30×600）÷（8×400＋10×700＋30×600）=63.83%；

（2）然后计算加权平均β系数，即为证券资产组合的β系数：

βp=11.35%×0.6＋24.82%×1＋63.83%×1.5=1.27。

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第2题

[单选题]

X公司是国内一家实力雄厚的空调公司，已知该公司的β系数为1.4，短期国库券利率为6%，市场上所有股票的平均收益率为10%，则公司股票的必要收益率为（　　）。

A.
11.6%
B.
12.64%
C.
13.73%
D.
10.28%

答案解析

答案： A

答案解析：

股票的必要收益率R＝R_f＋β×（R_m－R_f）＝6%＋1.4×（10%－6%）＝11.6%。

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第3题

[单选题]若某金融资产下一年在经济繁荣时收益率是10%，在经济衰退时收益率是－10%，在经济状况正常时收益率是5%。以上三种经济情况出现的概率分别是0.3，0.2，0.5那么，该金融资产下一年的期望收益率为（　　）。

A.3.5%
B.5%
C.10%
D.13%

答案解析

答案： A

答案解析：预期收益率＝10%×0.3＋（－10%）×0.2＋5%×0.5＝3.5%。

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第4题

[单选题]A、B两种投资方案的预计投资报酬率均为25%，A方案的标准离差率小于B方案的标准离差率，则下列表述正确的是（　　）。

A.A方案风险小于B方案的风险
B.AB两方案风险相同
C.A方案风险大于B方案风险
D.AB两方案风险大小依据各自的风险报酬系数大小而定

答案解析

答案： A

答案解析：标准离差率是相对数指标，无论期望报酬率是否相同均可衡量风险大小，标准离差率越大，风险越大，反之亦然。

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第5题

[单选题]

X、Y两个投资项目收益率的标准差分别是20%和15%，投资比例均为50%，两个投资项目收益率的相关系数为1，则由X、Y两个投资项目构成的投资组合的标准差为（　　）。

A.
16%
B.
14%
C.
17%
D.
17.5%

答案解析

答案： D

答案解析：

在相关系数为1，而且等比例投资的前提下，两个投资项目构成的投资组合的标准差恰好等于两个投资项目标准差的算术平均数。所以，X、Y两个投资项目构成的投资组合的标准差=（20%+15%）/2=17.5%。

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