若某金融资产下一年在经济繁荣时收益率是10%，在经济衰退时收益率是－10%，在经济状况正常时收益率是5%。以上三种经济情况出现的概率分别是0.3，0.2，0.5那么，该金融资产下一年的期望收益率为（　　）。|第五节风险与收益-之了课堂

题目

[单选题]若某金融资产下一年在经济繁荣时收益率是10%，在经济衰退时收益率是－10%，在经济状况正常时收益率是5%。以上三种经济情况出现的概率分别是0.3，0.2，0.5那么，该金融资产下一年的期望收益率为（　　）。

A.3.5%
B.5%
C.10%
D.13%

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答案解析

答案： A

答案解析：预期收益率＝10%×0.3＋（－10%）×0.2＋5%×0.5＝3.5%。

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拓展练习

第1题

[单选题]

X公司是国内一家实力雄厚的空调公司，已知该公司的β系数为1.4，短期国库券利率为6%，市场上所有股票的平均收益率为10%，则公司股票的必要收益率为（　　）。

A.
11.6%
B.
12.64%
C.
13.73%
D.
10.28%

答案解析

答案： A

答案解析：

股票的必要收益率R＝R_f＋β×（R_m－R_f）＝6%＋1.4×（10%－6%）＝11.6%。

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第2题

[单选题]钱先生以10 000元购买A股票，预计未来1年内不会再发放股利，且未来1年后市值达到11000元的可能性为30%，市值达到14000元的可能性为50%，市值达到7000元的可能性为20%，则预期收益率是（　　）。

A.12%
B.17%
C.10%
D.15%

答案解析

答案： B

答案解析：预期收益率=[（11000-10000）×30%+（14000-10000）×50%+（7000-10000）×20%]/10000=17%。

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第3题

[单选题]

嘉佳企业准备投资项目A，A投资项目的收益率及其概率分布如下表所示：

项目实施情况	概率	投资收益率
好	0.5	20%
一般	0.4	15%
差	0.1	-5%

则项目A的标准离差是（　　）。

A.7.24%
B.7.93%
C.7.23%
D.8.09%

答案解析

答案： C

答案解析：

期望收益率=0.5×20%+0.4×15%+0.1×（-5%）=15.5%；

标准离差=[(20%-15.5%)²×0.5+(15%-15.5%)²×0.4+(-5%-15.5%)²×0.1]^0.5=7.23%。

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第4题

[单选题]

下列表述中，关于证券投资组合理论不正确的是（　　）。

A.
证券投资组合能分散非系统风险
B.
证券投资组合的总规模越大，承担的风险越大
C.
风险收益是均衡的，高风险高收益，低风险低收益
D.
一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险降低的速度会越来越慢

答案解析

答案： B

答案解析：

组合风险随组合资产数量的增加证券组合的风险会逐渐降低，当资产的个数增加到一定程度时，证券资产的风险程度趋于平稳，这时组合风险的降低将非常缓慢直到不再降低，所以选项B不正确。

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第5题

[不定项选择题]

下列关于折现率的说法正确的有（　　）。

A.
股票价值评估一般选择市场利率作为折现率
B.
债券价值评估一般选择市场利率作为折现率
C.
项目投资决策一般选择市场利率作为折现率
D.
企业价值评估一般选择加权资本成本作为折现率
E.
股票价值评估一般选择名义利率作为折现率

答案解析

答案： B,D

答案解析：

股票价值评估一般选择投资者期望的必要报酬率作为折现率，选项A、E错误；项目投资决策一般选择项目的必要报酬率或项目所在行业的平均收益率作为折现率。所以选项C错误。

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