X公司是国内一家实力雄厚的空调公司，已知该公司的β系数为1.4，短期国库券利率为6%，市场上所有股票的平均收益率为10%，则公司股票的必要收益率为（　　）。|第五节风险与收益-之了课堂

题目

[单选题]X公司是国内一家实力雄厚的空调公司，已知该公司的β系数为1.4，短期国库券利率为6%，市场上所有股票的平均收益率为10%，则公司股票的必要收益率为（　　）。

A.
11.6%
B.
12.64%
C.
13.73%
D.
10.28%

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答案解析

答案： A

答案解析：

股票的必要收益率R＝R_f＋β×（R_m－R_f）＝6%＋1.4×（10%－6%）＝11.6%。

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拓展练习

第1题

[单选题]

下列关于β系数的表述中，正确的是（　　）。

A.
β系数不可以为负数
B.
某股票的β值反映该股票收益率变动与整个股票市场收益率变动之间的相关程度
C.
投资组合的β系数一定会比组合中任一单项证券的β系数低
D.
β系数反映的是证券的行业风险

答案解析

答案： B

答案解析：

β系数可以为负数，所以选项A不正确；投资组合的β系数等于单项资产的β系数的加权平均数，选项C不正确；β系数反映的是证券的系统风险，选项D不正确。

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第2题

[单选题]

如果A、B两种资产的相关系数为-1，A的标准差为20%，B的标准差为10%，在等比投资的情况下，该资产组合的标准离差为（　　）。

A.
8%
B.
11%
C.
10%
D.
5%

答案解析

答案： D

答案解析：

组合的方差＝（50%×20%-50%×10%）^2＝0.0025，组合的标准离差=（0.0025）^0.5=0.05=5%。

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第3题

[单选题]

下列关于两项资产组合风险分散情况的说法中，错误的是（　　）。

A.
当收益率相关系数为0时，不能分散任何风险
B.
当收益率相关系数在0～1之间时，相关系数越大风险分散效果越小
C.
当收益率相关系数在-1～0之间时，相关系数越大风险分散效果越小
D.
当收益率相关系数为-1时，能够最大程度地降低风险

答案解析

答案： A

答案解析：

只要资产收益率的相关系数不为1，就可以分散风险，选项A不正确。

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第4题

[单选题]钱先生以10 000元购买A股票，预计未来1年内不会再发放股利，且未来1年后市值达到11000元的可能性为30%，市值达到14000元的可能性为50%，市值达到7000元的可能性为20%，则预期收益率是（　　）。

A.12%
B.17%
C.10%
D.15%

答案解析

答案： B

答案解析：预期收益率=[（11000-10000）×30%+（14000-10000）×50%+（7000-10000）×20%]/10000=17%。

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第5题

[不定项选择题]

在计算由两项资产组成的资产组合收益率时，不需要考虑的因素有（　　）。

A.
单项资产在整个组合中所占的价值比例
B.
单项资产的预期收益率
C.
单项资产的方差
D.
两种资产的标准差
E.
单项资产的标准离差率

答案解析

答案： C,D,E

答案解析：

由资产组合预期收益率的计算公式可知，其中并未涉及到单项资产的方差、标准差和标准离差率。

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