X公司是国内一家实力雄厚的空调公司，已知该公司的β系数为1.4，短期国库券利率为6%，市场上所有股票的平均收益率为10%，则公司股票的必要收益率为（　　）。|第五节风险与收益-之了课堂

题目

[单选题]X公司是国内一家实力雄厚的空调公司，已知该公司的β系数为1.4，短期国库券利率为6%，市场上所有股票的平均收益率为10%，则公司股票的必要收益率为（　　）。

A.
11.6%
B.
12.64%
C.
13.73%
D.
10.28%

本题来源：第五节风险与收益点击去做题

答案解析

答案： A

答案解析：

股票的必要收益率R＝R_f＋β×（R_m－R_f）＝6%＋1.4×（10%－6%）＝11.6%。

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拓展练习

第1题

[单选题]

下列关于两项资产组合风险分散情况的说法中，错误的是（　　）。

A.
当收益率相关系数为0时，不能分散任何风险
B.
当收益率相关系数在0～1之间时，相关系数越大风险分散效果越小
C.
当收益率相关系数在-1～0之间时，相关系数越大风险分散效果越小
D.
当收益率相关系数为-1时，能够最大程度地降低风险

答案解析

答案： A

答案解析：

只要资产收益率的相关系数不为1，就可以分散风险，选项A不正确。

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第2题

[单选题]

下列有关资本资产定价模型的表述中，错误的是（　　）。

A.
资本资产定价模型中的资本资产，主要是指股票资产
B.
证券市场线对任何公司、任何资产都是适合的
C.
证券市场线有一个暗示为“全部风险都需要补偿”
D.
Rm－Rf称为市场风险溢酬

答案解析

答案： C

答案解析：

证券市场线的一个暗示是“只有系统风险才有资格要求补偿”，因此选项C不正确。

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第3题

[单选题]A、B两种投资方案的预计投资报酬率均为25%，A方案的标准离差率小于B方案的标准离差率，则下列表述正确的是（　　）。

A.A方案风险小于B方案的风险
B.AB两方案风险相同
C.A方案风险大于B方案风险
D.AB两方案风险大小依据各自的风险报酬系数大小而定

答案解析

答案： A

答案解析：标准离差率是相对数指标，无论期望报酬率是否相同均可衡量风险大小，标准离差率越大，风险越大，反之亦然。

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第4题

[单选题]

下列有关相关系数的说法中，不正确的是（　　）。

A.
相关系数等于1时，组合不能降低任何风险
B.
相关系数等于0时，组合能够最大限度地降低风险
C.
相关系数等于-1时，组合能够最大限度地降低风险
D.
相关系数在-1和1之间时，组合能够分散风险，但不能完全消除风险

答案解析

答案： B

答案解析：

当相关系数等于-1时，表明两项资产的收益率具有完全负相关的关系，即它们的收益率变化方向和变化幅度完全相反。当两项资产的收益率完全负相关时，两项资产的风险可以充分地相互抵消，甚至完全消除。因而，这样的组合能够最大限度地降低风险。

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第5题

[不定项选择题]

下列关于折现率的说法正确的有（　　）。

A.
股票价值评估一般选择市场利率作为折现率
B.
债券价值评估一般选择市场利率作为折现率
C.
项目投资决策一般选择市场利率作为折现率
D.
企业价值评估一般选择加权资本成本作为折现率
E.
股票价值评估一般选择名义利率作为折现率

答案解析

答案： B,D

答案解析：

股票价值评估一般选择投资者期望的必要报酬率作为折现率，选项A、E错误；项目投资决策一般选择项目的必要报酬率或项目所在行业的平均收益率作为折现率。所以选项C错误。

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