题目
本题来源：第三节 普通股资本成本的估计
点击去做题
答案解析
答案：
C,D
答案解析：估计无风险报酬率时，通常可以使用上市交易的政府长期债券的到期收益率而不是票面利率，选项A错误；估计贝塔值时，公司风险特征无重大变化时，可以采用5年或更长的历史期长度；如果公司风险特征发生重大变化，应当使用变化后的年份作为历史期长度。选项B错误。
立即查看答案
拓展练习
第1题
答案解析
答案：
C
答案解析：股票的资本成本＝6/[30×（1－3%）]＋5%＝25.62%。
点此查看答案
第2题
答案解析
答案：
B,C
答案解析：甲公司满足可持续增长的五个假设条件，即股利增长率=可持续增长率，选项B正确；经营效率和财务政策过去十年保持稳定且预计未来继续保持不变，所以历史股利增长率=预计股利增长率，选项C正确。
点此查看答案
第3题
答案解析
答案：
A,B,C
答案解析：
根据资本资产定价模型：股权资本成本=无风险利率+股票的贝塔系数×市场风险溢价，选项A、B、C当选。选项D属于股利增长模型的内容。
点此查看答案
第4题
答案解析
答案：
B,D
答案解析：计算资本成本时，无风险利率应当使用名义利率还是实际利率，人们存在分歧。实务中，一般情况下使用含通胀的名义无风险利率计算资本成本。只有在以下两种情况下，才使用实际利率计算资本成本：（1）存在恶性的通货膨胀（通货膨胀率已经达到两位数）；（2）预测周期特别长，通货膨胀的累积影响巨大。
点此查看答案
第5题
答案解析
答案解析：
无风险利率为5年后到期的政府债券的到期收益率，即4.3%。
公司信用风险补偿率=［（6.5%-3.4%）+（7.6%-3.6%）+（8.3%-4.3%）］/ 3=3.7%
税前债务资本成本=4.3%+3.7%=8%
股权资本成本=8%×（1-25%）+5%=11%
加权平均资本成本=8%×（1-25%）×（2/5）+11%×（3/5）=9%
点此查看答案
全真模考・提前熟悉考试套路
正在参与
前往参与
分章练习・考点逐个突破
正在参与
前往练习
或Ctrl+D收藏本页