题目

答案解析
企业价值最大化的优点有:
(1)考虑了取得收益的时间,并用时间价值的原理进行了计量;
(2)考虑了风险与收益的关系。选项D当选;
(3)将企业长期、稳定的发展和持续获利能力放在首位,能克服企业在追求利润上的短期行为。选项C当选;
(4)用价值代替价格,避免了过多外界市场因素的干扰,有效规避了企业的短期行为;选项A当选。
对上市公司而言,股东财富最大化比较容易量化,便于考核和奖惩。选项B不当选。
【知识链接】
企业价值最大化的缺点有:
(1)过于理论化,不易操作;
(2)对于非上市公司而言,很难做到客观和准确。

拓展练习
股东与管理层之间利益冲突通常可以采取以下方式解决:
(1)解聘。是通过股东约束管理层的方法;
(2)接收。是通过市场约束管理层的方法;
(3)激励。是将管理层的报酬与其绩效直接挂钩的方法。
本题表述错误。

选项A错误:教材并未提及产值最大化相关内容;
选项B错误:利润最大化既没有考虑资金时间价值,也没有考虑投资风险因素;
选项C错误:每股收益最大化是利润最大化的另一种表现形式,除了反映所创造利润与投入资本之间的关系外,每股收益最大化与利润最大化的缺陷基本相同;
选项D正确:以企业价值最大化作为财务管理目标,具有以下优点:
(1)考虑了取得报酬的时间,并用时间价值的原理进行了计量;
(2)考虑了风险与报酬的关系;
(3)能克服企业在追求利润上的短期行为;
(4)用价值替代价格,可以避免过多受外界因素的干扰,有效规避了企业的短期行为。

对上市公司而言,股东财富最大化目标比较容易量化,便于考核和奖惩。选项B当选。
【知识链接】
与利润最大化相比,股东财富最大化的优点有:
(1)考虑了风险因素;
(2)有一定程度上能避免企业短期行为;
(3)对上市公司而言,股东财富最大化目标比较容易量化,便于考核和奖惩。

相关者利益最大化目标强调股东首要地位,并强调企业与股东之间的协调关系。
需注意题干要求是选择不符合企业相关者利益最大化财务管理目标要求的选择,所以本题的正确选项为BCD。

选项A正确:李经理认为“既然企业的绩效按年度考核,财务目标就应当集中体现当年利润指标”体现的是利润最大化;
选项B不正确:教材未提及企业规模最大化相关内容;
选项C正确:王经理提出“应将企业长期稳定的发展放在首位,以便创造更多的价值”体现的是企业价值最大化;
选项D正确:张经理主张“贯彻合作共赢的价值理念,做大企业的财富蛋糕”体现的是相关者利益最大化。









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