题目
本题来源：2026年注会《财务成本管理》第二次万人模考
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答案解析
答案：
C
答案解析：
整体价值不是各部分的简单相加，而是有机的结合，企业单项资产价值的总和不等于企业整体价值，选项A不当选。现时市场价值是指按现行市场价格计量的资产价值，因此股票的市场价格是现时价值，现时价值可能是公平的，也可能是不公平的，选项B不当选。企业实体价值＝股权价值＋净负债价值，企业实体价值一部分属于股东，一部分属于债权人，选项D不当选。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
B
答案解析：转换比率＝1 000÷25＝40，转换价值＝40×28＝1 120（元），纯债券价值＝1 000×7%×（P/A，5%，8）＋1 000×（P/F，5%，8）＝1 129.22（元），底线价值是纯债券价值与转换价值较高者，所以该债券目前的底线价值为1 129.22元。
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第2题
答案解析
答案：
C
答案解析：单位边际贡献＝200－100－200×10%＝80（元），边际贡献率＝80÷200＝40%，盈亏临界点销售额＝（100＋60）÷40%＝400（万元），盈亏临界点作业率＝400÷500＝80%，安全边际率＝1－80%＝20%，则经营杠杆系数＝1÷20%＝5，选项A、D不当选。安全边际额＝500－400＝100（万元），安全边际量＝100×10 000÷200＝5 000（件），选项B不当选。息税前利润率＝40%×20%＝8%，选项C当选。
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第3题
答案解析
答案：
A,D
答案解析：
直接标价法下，汇率数值从6.80降为6.50，使用更少的本币可以兑换1美元，表明本币升值，外币贬值。选项A当选，选项B不当选。本币升值，本国产品对外国买家更贵（出口产品的外币价格上升），不利于出口；进口产品的本币成本下降，有利于进口。选项C不当选，选项D当选。
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第4题
答案解析
答案：
A,B,D
答案解析：
即使不投资此项目，竞争对手也会导致同类产品销售额减少150万元，这150万元不是本项目的增量现金流量，不属于项目评价的现金流量，选项A当选。50万元市场调研费是沉没成本，无论项目是否投资均已发生，不影响当前决策，选项B当选。新药导致现有产品销售额增加200万元，应列入项目现金流量，选项C不当选。项目现金流量采用全投资假设，不考虑筹资方式及利息费用。利息支出属于筹资成本，不应列入项目经营现金流量，选项D当选。
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第5题
答案解析
答案：
A,B
答案解析：
保护性看跌期权锁定最低净收入（X）和最低净损益（X－S0－P），选项A当选。抛补性看涨期权锁定最高净收入（X）和最高净损益（X－S0＋C），选项B当选。多头对敲策略在股价大幅波动时获利，在股价稳定时损失有限，选项C不当选。空头对敲策略在股价稳定时获利，但在股价大幅波动时损失无限，选项D不当选。
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