题目
本题来源：2026注会 《财务成本管理》必刷100题 （电商）
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答案解析
答案：
A,B,D
答案解析：
整个市场的标准差、该股票自身的标准差以及该股票与整个股票市场的相关性均会影响股票贝塔系数的大小，选项C不当选。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
B
答案解析：
计算企业的信用风险补偿率时，应选择若干与本公司信用评级相同的上市的公司债券。
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第2题
答案解析
答案：
A
答案解析：上行股价＝48×（1＋1/3）＝64（元），下行股价＝48×（1－1/4）＝36（元），股价上行时期权到期日价值＝64－50＝14（元），股价下行时期权到期日价值＝0（元）；套期保值比率＝（14－0）÷（64－36）＝0.5，借款额＝（0.5×36－0）÷（1＋2%）＝17.65（元），期权价值＝0.5×48－17.65＝6.35（元）。当前期权的市场价格是6.5元，高于6.35元，期权价格被高估，应该出售1份看涨期权，借入17.65元，买入0.5股股票进行套利，每份组合可套利：6.5－6.35＝0.15（元）。
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第3题
答案解析
答案：
D
答案解析：
盈亏临界点销售量＝（950000＋650000）÷（30－7－30×10%）＝80000（件）。
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第4题
答案解析
答案：
A,D
答案解析：在股利增长模型中，增长率g可采用历史增长率、可持续增长率或采用证券分析师预测的平均增长率，选项D当选；甲公司经营效率和财务政策预计未来继续保持不变，未来不打算增发或回购股票，甲公司满足可持续增长的条件，因此可以采用可持续增长率估计股利增长率，选项A当选；由于过去十年并没有明确未增发或回购股票，所以股价过去10年不一定按可持续增长率增长，而且没有资本市场有效的前提，甲公司历史股价增长率不一定等于股票价值的增长率，也就不一定等于股利增长率，选项B不当选。内含增长率是只靠内部积累（即留存收益增加）实现的销售增长，与股利增长率无关，选项C不当选。
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第5题
答案解析
答案：
A,B,D
答案解析：
零部件自制与外购的决策思路是选择相关总成本小的方案。自制相关总成本＝采购量×单位变动成本＋专用设备购价＝采购量×2＋7500；外购相关总成本＝采购量×采购单价。预计采购量为8000件，自制相关总成本＝8000×2＋7500＝23500（元），外购相关总成本＝8000×3.2＝25600（元），自制相关总成本小，故应选择自制，选项A当选；预计采购量为12000件，自制相关总成本＝12000×2＋7500＝31500（元），外购相关总成本＝12000×2.6＝31200（元），外购相关总成本小，故应选择外购，选项B当选；预计采购量为16000件时，自制相关总成本＝16000×2＋7500＝39500（元），外购相关总成本＝16000×2.6＝41600（元），自制相关总成本小，故应选择自制，选项C不当选；预计采购量为4000件时，自制相关总成本＝4000×2＋7500＝15500（元），外购相关总成本＝4000×3.2＝12800（元），外购相关总成本小，故应选择外购，选项D当选。
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