卸载可比公司财务杠杆，β_资产＝1.05÷［1＋（1－25%）×3÷2］＝0.49。加载项目财务杠杆，甲公司的β_权益＝0.49×［1＋（1－25%）×1÷1］＝0.86。

对于美式看涨期权来说，股票价格越高，或执行价格越低，则期权价值越大，选项A、B不当选。无风险利率增加，执行价格的现值降低，看涨期权价值增加，选项C不当选。预计发放的红利减少，会使股票价格提高，则期权价值增加，选项D当选。

税后净营业利润＝9.5＋（5－2＋3）×（1－25%）＝14（亿元），经济增加值＝14－120×6%＝6.8（亿元）。

投资组合理论认为，若干种证券组成的投资组合的收益是这些证券收益的加权平均数。当全部投资于甲证券时，投资组合的期望报酬率为12%，当全部投资于乙证券时，投资组合的期望报酬率为20%，选项A、D当选。当相关系数≠1时，投资组合的风险不是这些证券风险的加权平均风险，投资组合能降低风险，选项B不当选。当相关系数足够小时，机会集曲线会向左侧凸出，可能会产生比最低风险证券标准差（或者方差）还低的最小方差组合，题干没有说明两种证券的相关系数大小，选项C不当选。