卸载可比公司财务杠杆，β_资产＝1.05÷［1＋（1－25%）×3÷2］＝0.49。加载项目财务杠杆，甲公司的β_权益＝0.49×［1＋（1－25%）×1÷1］＝0.86。

对于连续付息的平息债券：如果债券折价发行，随着时间向到期日靠近，债券价值逐渐提高，最终等于债券面值；如果债券平价发行，债券价值一直等于债券面值；如果债券溢价发行，随着时间向到期日靠近，债券价值逐渐下降，最终等于债券面值。选项A是平价发行的债券，选项B是折价发行的债券，选项C是溢价发行的债券，选项A、B、C均当选。随着到期时间的缩短，折现率变动对债券价值的影响越来越小，选项D当选。

计算看涨期权价值：

股价上行时期权到期日价值C_u＝40×（1＋25%）－45＝5（元）

股价下行时期权到期日价值C_d＝0（元）

4%÷2＝P×25%＋（1－P）×（－20%）

解得：P＝0.4889，下行概率＝1－0.4889＝0.5111

看涨期权价值＝（5×0.4889＋0.5111×0）÷（1＋2%）＝2.4（元）

根据看涨期权—看跌期权的平价定理：看跌期权价值＝45÷（1＋2%）＋2.4－40＝6.52（元）

配股除权参考价＝（25＋22×30%×80%）÷（1＋30%×80%）＝24.42（元/股），选项C当选。每股股票配股权价值＝（24.42－22）÷（10÷3）＝0.73（元），选项B当选。乙投资者行使配股权，股东财富变化＝24.42×1000×（1＋30%）－25×1000－22×1000×30%＝146（元），选项A不当选。乙投资者不行使配股权，股东财富变化＝1000×（24.42－25）＝－580（元），选项D当选。