关于经济增加值绩效评价方法，下列表述错误的是（）。|2022年中级《财务管理》真题二（考生回忆版）-之了课堂

题目

[单选题]关于经济增加值绩效评价方法，下列表述错误的是（）。

A.
经济增加值的计算主要基于财务指标，无法对企业进行综合评价
B.
同时考虑了债务资本成本和股权资本成本
C.
适用于对不同规模的企业绩效进行横向比较
D.
有助于实现经营者利益与企业利益的统一

本题来源：2022年中级《财务管理》真题二（考生回忆版）点击去做题

答案解析

答案： C

答案解析：

由于不同行业、不同规模、不同成长阶段等的公司，其会计调整项和加权平均资本成本各不相同，故该指标的可比性较差。

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拓展练习

第1题

[不定项选择题]关于企业经营杠杆系数，下列表述正确的有（）。

A.
只要企业存在固定性经营成本，经营杠杆系数总是大于1
B.
若经营杠杆系数为1，则企业不存在经营风险
C.
经营杠杆系数就是息税前利润对销售量的敏感系数
D.
经营杠杆系数等于息税前利润除以边际贡献

答案解析

答案： A,C

答案解析：

若企业经营杠杆系数为1，则企业不存在固定成本，但并不表明不存在经营风险，选项B不当选；经营杠杆系数等于基期边际贡献除以基期息税前利润，选项D不当选。

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第2题

[不定项选择题]

下列各项中，属于间接筹资方式的有（）。

A.
发行股票
B.
杠杆租赁
C.
发行债券
D.
银行借款

答案解析

答案： B,D

答案解析：

发行股票、发行债券属于直接筹资，选项A、C不当选。间接筹资是指企业借助银行和非银行金融机构而筹集资金，包括银行借款、租赁等，选项B、D当选。

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第3题

[不定项选择题]作为投资项目财务评价方法，下列关于净现值法的表述中，正确的有（）。

A.
净现值大于0，说明投资方案的实际收益率大于折现率
B.
可以用于项目年限相同的互斥投资方案的决策
C.
计算净现值所采用的折现率容易确定
D.
能够根据项目投资风险选择不同的折现率

答案解析

答案： A,B,D

答案解析：

计算净现值所采用的折现率不容易确定，这是净现值法的缺点，选项C不当选。

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第4题

[判断题]采用销售百分比法预测资金需求量时，若其他因素不变，非敏感性资产增加，则外部筹资需求量也将相应增加。（）

A.正确
B.错误

答案解析

答案： A

答案解析：

如果非敏感性资产增加，计算外部融资需求量时，公式还需要加上增加的非敏感性资产。

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第5题

[组合题]

甲公司当前持有一个由X、Y两只股票构成的投资组合，价值总额为300万元， X股票与Y股票的价值比重为4 : 6 ，β系数分别为1.8和1.2。为了进一步分散风险，公司拟将Z股票加入投资组合，价值总额不变， X、Y、Z三只股票的投资比重调整为2:4:4，Z股票的系统性风险是Y股票的0.6倍。公司采用资本资产定价模型确定股票投资的收益率，当前无风险收益率为3% ，市场平均收益率为8%。

要求:

答案解析

[要求1]

答案解析：

（1）当前由X、Y两只股票构成的投资组合的β系数=1.8×4/（4+6）+1.2×6/（4+6）=1.44

[要求2]

答案解析：

（2）Z股票的β系数=1.2×0.6=0.72

Z股票的风险收益率=0.72×（8%-3%）=3.6%

Z股票的必要收益率=3%+3.6%=6.6%

[要求3]

答案解析：

（3）X股票的必要收益率= 3%+1.8×（8%-3%）=12%

Y股票的必要收益率= 3%+1.2×（8%-3%）=9%

由X、Y、Z三只股票构成的投资组合的必要收益率=12%×2/（2+4+4）+9%×4/（2+4+4）+6.6%×4/（2+4+4）=8.64%

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