题目
本题来源：第三节 股票分割与股票回购
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答案解析
答案：
B,D
答案解析：如果市盈率不变，发放股票股利之后，股票总市场价值不变，选项A错误；发放股票股利后的原股东所持股票的市场价值＝发放股票股利后原股东持股比例×发放股票股利后的盈利总额×发放股票股利后的市盈率，由于发放股票股利不改变股东的持股比例和盈利总额，因此，市盈率增加表明每股市价的增加，则原股东所持股票的市场价值增加，选项B正确；发放股票股利会导致所有者权益相关项目的变动（未分配利润减少、股本增加），而股票分割不会导致所有者权益各项目的变动，选项C错误；股票回购本质上是现金股利的一种替代选择，但股票回购股东需要缴纳资本利得税，而发放现金股利股东则需要缴纳股利收益税，两者带给股东的净财富效应不同，选项D正确。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
C
答案解析：股票反分割也称股票合并，是股票分割的相反行为，即将数股面额较低的股票合并为一股面额较高的股票，将会导致股数减少、每股面额上升、每股市价上升、股东权益总额不变，由于股数减少，每股收益和每股净资产上升，选项C正确。
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第2题
答案解析
答案：
B
答案解析：股票分割后普通股股数＝100×2＝200（万股），每股面值＝4/2＝2（元），股本＝200×2＝400（万元），每股市价＝20/2＝10（元），资本公积、盈余公积、未分配利润不变，股东权益总计2500万元。
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第3题
答案解析
答案：
A,C
答案解析：
股票回购会使股数减少，每股收益提高，选项A当选；股票回购不会改变每股面额，选项B不当选；股票回购会使资产和所有者权益减少，选项C当选；股票回购不影响自由现金流量（税后经营净利润-净经营资产增加），选项D不当选。
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第5题
答案解析
答案：
A,B,C,D
答案解析：股票回购对股东的意义：股票回购对股东利益具有不确定的影响。股票回购对公司的意义：（1）向市场传递股价被低估的信号；（2）有助于提高每股收益；（3）避免股利波动带来的负面影响；（4）发挥财务杠杆的作用；（5）在一定程度上降低公司被收购的风险；（6）调节所有权结构。
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