题目
[不定项选择题]下列关于营运资本投资策略的表述中,正确的有( )。
  • A.在适中型投资策略下,公司的短缺成本和持有成本大体相等
  • B.在保守型投资策略下,公司的短缺成本较多
  • C.在激进型投资策略下,公司承担的风险较低
  • D.在激进型投资策略下,可以节约流动资产的持有成本
本题来源:第一节-第二节 营运资本管理策略、现金管理 点击去做题
答案解析
答案: A,D
答案解析:在适中型投资策略下,确定其最佳投资需要量,也就是短缺成本和持有成本之和最小化的投资额,此时短缺成本和持有成本大体相等,选项A正确;在保守型投资策略下,公司需要较多的流动资产投资,充足的现金、存货和宽松的信用条件,使公司中断经营的风险很小,其短缺成本较小,选项B不正确;在激进型投资策略下,公司可以节约流动资产的持有成本,但要承担较大的风险,选项C不正确、选项D正确。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案: A
答案解析:

长期资本=10+100=110(万元),长期资金来源=100+20=120(万元),长期资本<长期资金来源,甲公司采用的是保守型筹资策略。

或者:生产经营旺季需要增加30万元的临时性存货,只需借入短期负债20(10+100+30-100-20)万元,短期金融负债小于波动性流动资产,甲公司采用的是保守型筹资策略。

或者:在生产经营淡季,易变现率=(100+20-100)/10=2,营业低谷易变现率>1,甲公司采用的是保守型筹资策略。

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第2题
[不定项选择题]乙企业采用随机模式控制现金的持有量。下列事项中,能够使最优现金返回线上升的有(  )。
  • A.有价证券的收益率提高
  • B.管理人员对风险的偏好程度提高
  • C.企业每日的最低现金需要量提高
  • D.企业每日现金余额变化的标准差增加
答案解析
答案: C,D
答案解析:

根据现金返回线的计算公式:R=(3bδ2/4i)1/3+L,有价证券的收益率(i)提高会使现金返回线下降,选项A错误;管理人员对风险的偏好程度提高,L会下降,则最优现金返回线会下降,选项B错误;企业每日的最低现金需要量提高,L会上升,则最优现金返回线会上升;企业每日现金余额变化的标准差增加,最优现金返回线会上升;选项C、D当选。

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第3题
答案解析
答案解析:


甲公司生产经营存在季节性,每年第四季度为营业淡季,所以根据年末资产负债表数据计算的结果为营业低谷易变现率。

2012年营业低谷期易变现率=(12000+8000+2000-16000)÷6000=1

2013年营业低谷期易变现率=(12500+10000+2500-20000)÷7500=0.67

2012年采用的是适中型营运资本筹资策略;2013年采用的是激进型营运资本筹资策略。

营运资本筹资策略由适中型改为激进型,短期借款在全部资金来源中的比重加大,税后利息率下降,公司报酬提高,风险相应加大。

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第4题
[单选题]下列关于适中型营运资本筹资策略的说法中,正确的是(  )。
  • A.波动性流动资产通过自发性流动负债筹集资金
  • B.长期资产和稳定性流动资产通过权益、长期债务和自发性流动负债筹集资金
  • C.部分波动性流动资产通过股东权益、长期债务和自发性流动负债筹集资金
  • D.部分波动性流动资产通过自发性流动负债筹集资金
答案解析
答案: B
答案解析:适中型营运资本筹资策略下,长期投资由长期资金支持,短期投资由短期资金支持。对于波动性流动资产,用临时性负债筹集资金,也就是利用短期银行借款等短期金融负债工具取得资金;对于稳定性流动资产需求和长期资产,用权益资本、长期债务和经营性流动负债(自发性流动负债)筹集。
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第5题
[不定项选择题]甲公司采用随机模式进行现金管理,确定最低现金持有量是10万元,现金返回线是40万元,下列操作中正确的有(  )。(2018年)
  • A.当现金余额为50万元时,应用现金10万元买入有价证券
  • B.当现金余额为8万元时,应转让有价证券换回现金2万元
  • C.当现金余额为110万元时,应用现金70万元买入有价证券
  • D.当现金余额为80万元时,不用进行有价证券与现金之间的转换操作
答案解析
答案: C,D
答案解析:H=3R-2L=3×40-2×10=100(万元),当现金余额为50万元时,在现金持有量的上下限之内,不用进行有价证券与现金之间的转换操作,选项A错误;当现金余额为8万元时,小于最低现金持有量10万元,应转让有价证券换回现金32(40-8)万元,选项B错误;当现金余额为110万元时,大于现金持有量上限100万元,应用现金70(110-40)万元买入有价证券,选项C正确;当现金余额为80万元时,在现金持有量的上下限之内,不用进行有价证券与现金之间的转换操作,选项D正确。
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