题目
本题来源：第三节 金融期权价值评估
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答案解析
答案：
A,D
答案解析：在其他因素不变的情况下，欧式看涨期权的价格与股票价格呈正向变动；与红利发放呈反向变动。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
B
答案解析：期望报酬率＝（上行概率×股价上升百分比）＋下行概率×（－股价下降百分比），3%＝上行概率×25%－（1－上行概率）×20%，解得：上行概率＝0.5111，下行概率＝1－0.5111＝0.4889。
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第2题
答案解析
答案：
C,D
答案解析：BS期权定价模型中的无风险利率应选择与期权到期日相同或相近的政府债券到期收益率，选项A错误；多期二叉树期间无限小，股价连续分布，选项B错误。
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第3题
答案解析
答案：
A,B,D
答案解析：对于看跌期权来说，现行资产的价格高于执行价格时，处于“虚值状态”，选项A不正确；对于看跌期权来说，现行资产的价格高于执行价格时，内在价值等于零，选项B不正确；时间溢价＝期权价格－内在价值＝3.5－0＝3.5（元），选项C正确；买入该看跌期权的净收入＝Max（执行价格－股票市价，0）＝Max（8－股票市价，0），由此可知，买入该看跌期权的最大净收入为8元，选项D不正确。
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第4题
答案解析
答案：
A,B,C
答案解析：布莱克—斯科尔斯期权定价模型有5个参数，即：现行股票价格、执行价格、至到期日的剩余年限、无风险报酬率和股票报酬率的标准差。布莱克—斯科尔斯期权定价模型假设在期权寿命期内，期权标的股票不发放股利，因此，预期红利不是该模型的参数。
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第5题
答案解析
答案：
B,D
答案解析：根据平价定理，看涨期权价格－看跌期权价格＝标的资产价格－执行价格现值，选项B、D的说法不正确。
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