题目

[不定项选择题]下列各项股利政策中,股利水平与当期盈利直接关联的有(  )。(2014年)
  • A.固定股利政策
  • B.稳定增长股利政策
  • C.固定股利支付率政策
  • D.低正常股利加额外股利政策
本题来源:第四节 分配管理 点击去做题 箭头

答案解析

答案: C,D
答案解析:

选项A、B错误:固定或稳定增长股利政策的缺点之一是股利的支付与企业的盈利相脱节。

选项C正确固定股利支付率政策使股利的支付与公司盈余紧密地配合,体现了“多盈多分、少盈少分、无盈不分”的股利分配原则。

选项D正确:低正常股利加额外股利政策是指公司事先设定一个较低的正常股利额,每年除了按正常股利额向股东发放股利外,还在公司盈余较多、资金较为充裕的年份向股东发放额外股利。

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拓展练习

第1题
答案解析
答案: B
答案解析:

选项A不当选:所得税差异理论认为,由于普遍存在的税率以及纳税时间的差异,资本利得收益比股利收益更有助于实现收益最大化目标,公司应当采用低股利政策

选项B当选:信号传递理论认为,在信息不对称的情况下,公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来获利能力的信息,从而会影响公司的股价。本题中公司通过宣布高股利政策,向投资者传递“公司有充足的财务实力和良好的发展前景”的信息,从而对股价产生正向影响。

选项C不当选:代理理论认为,高水平的股利政策降低了企业的代理成本,但同时增加了外部融资成本,理想的股利政策应当使代理成本和外部融资成本之和最小

选项D不当选:“手中鸟”理论认为,当公司支付较高的股利时,公司的股票价格会随之上升,公司的价值将得到提高。

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第2题
[单选题]下列各项政策中,最能体现“多盈多分、少盈少分、无盈不分”股利分配原则的是(  )。(2013年)
  • A.剩余股利政策
  • B.低正常股利加额外股利政策
  • C.固定股利支付率政策
  • D.固定或稳定增长的股利政策
答案解析
答案: C
答案解析:采用固定股利支付率政策,股利与公司盈余紧密地配合,体现了“多盈多分、少盈少分、无盈不分”的股利分配原则。选项C当选。
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第3题
答案解析
答案: A
答案解析:

采用固定或稳定增长的股利政策,要求公司对未来的盈利和支付能力能够做出准确的判断。固定或稳定增长的股利政策通常适用于经营比较稳定或正处于成长期的企业。

【知识链接】

剩余股利政策一般适用于公司初创阶段

固定或稳定增长的股利政策通常适用于经营比较稳定或正处于成长期的企业,但很难被长期采用;

固定股利支付率政策比较适用于那些处于稳定发展并且财务状况也比较稳定的公司

低正常股利加额外股利政策适用于那些盈利随着经济周期而波动较大的公司或者盈利与现金流量很不稳定的公司

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第4题
答案解析
答案: B
答案解析:由于企业处于衰退期,此时企业将留存收益用于再投资所得报酬低于股东个人单独将股利收入投资于其他投资机会所得的报酬,因此企业就不应多留收益,而应多发股利,这样有利于股东价值的最大化。
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第5题
答案解析
答案: A
答案解析:业绩股票激励模式只对公司的业绩目标进行考核,不要求股价的上涨,因此比较适合业绩稳定型的上市公司及其集团公司、子公司。
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