题目
本题来源：第二节 资本成本
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答案解析
答案：
D
答案解析：
如果国民经济不景气或者经济过热，通货膨胀持续居高不下，投资者投资风险大，要求的必要报酬率高，筹资的资本成本就高。选项A、B、C均会导致企业资本成本增加。
证券市场流动性增强，证券变现力增强，证券投资的风险降低，投资者要求的必要收益率就低，筹资的资本成本就低。选项D当选。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
A
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通常情况下，权益资金的成本要大于负债资金的成本。发行普通股和留存收益筹资属于权益筹资，长期借款和发行公司债券属于负债筹资。选项CD不当选。
由于发行普通股筹资要考虑筹资费用，而留存收益筹资没有筹资费用，所以发行普通股的资本成本要高于留存收益的资本成本。选项B不当选，选项A当选。
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第2题
答案解析
答案：
A,B,C
答案解析：
筹资费用是指企业在资本筹措过程中为获得资本而付出的代价，如银行借款手续费，发行股票支付的发行费、发行公司债券支付的发行费等。选项ABC当选。
留存收益筹资没有筹资费用。选项D不当选。
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第3题
答案解析
答案：
A
答案解析：资本成本是衡量资本结构优化程度的标准，也是对投资获得经济效益的最低要求，通常用资本成本率表示。
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第4题
答案解析
答案：
B
答案解析：
使用企业当前综合资本成本作为投资项目资本成本，必须同时满足以下两个条件：
（1）项目的风险与企业当前资产的平均经营风险相同；
（2）公司继续采用相同的资本结构为新项目筹资。
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第5题
答案解析
[要求1]
答案解析：
乙公司β资产=β权益÷[1+(1-T可比公司)×（负债可比公司÷股东权益可比公司）]
=1.2÷[1+(1-25%)×（7÷3）]=0.44
该线上教育项目β权益=β资产×[1+(1-T待估计项目)×（负债待估计项目÷股东权益待估计项目）]
=0.44×[1+(1-25%)×（6÷4）]=0.94
该线上教育项目权益资本成本=无风险收益率＋普通股β系数×市场风险溢价
=3%+0.94×8%=10.52%
[要求2]
答案解析：该线上教育项目的加权平均资本成本=8%×（1-25%）×6/10+10.52%×4/10=7.81%
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