资本资产定价模型的局限性包括：（1）某些资产或企业的β值难以估计，特别是对一些缺乏历史数据的新兴行业，选项B当选；（2）由于经济的不确定性和不断变化，使得依据历史数据估算出来的β值对未来的指导作用必然要打折扣，选项C当选；（3）资本资产定价模型是建立在一系列假设之上的，其中一些假设与实际情况有较大偏差，选项D当选。资本资产定价模型考虑了系统风险，选项A不当选。

战略上的多种经营属于风险管理对策中的风险对冲。风险转移是指企业通过合同将风险转移到第三方，企业对转移后的风险不再拥有所有权。转移风险不会降低其可能的严重程度，只是从一方移除后转移到另一方；风险对冲是指引入多个风险因素或承担多个风险，使得这些风险能互相冲抵。风险对冲不是针对单一风险，而是涉及风险组合。

选项A错误：当两种证券的收益率完全正相关时，不能分散任何风险；

选项B正确：证券资产组合的预期收益率就是组成证券资产组合的各单项资产收益率的加权平均数；

选项C错误：一般情况下，证券资产组合的风险小于组合中各单项资产风险的加权平均值；

选项D正确：投资组合可以分散非系统风险，但不能分散系统性风险。