题目

[不定项选择题]根据有税MM理论,下列关于财务杠杆变动对公司影响的表述中,正确的有(  )。
  • A.

    提高财务杠杆,将提高负债资本成本

  • B.

    提高财务杠杆,将提高权益资本成本

  • C.

    降低财务杠杆,将降低加权平均资本成本

  • D.

    降低财务杠杆,将降低企业价值

本题来源:2026注会 《财务成本管理》必刷100题 (电商) 点击去做题

答案解析

答案: B,D
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根据有税MM理论,债务资本成本不随债务比例的变动而变动,有税有负债企业的加权平均资本成本随债务比例的增加而降低,选项A、C不当选。有税有负债企业的权益资本成本和企业价值随负债比例的增加而增加,选项B、D当选。

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拓展练习

第2题
答案解析
答案: A
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内在市净率=权益净利率×股利支付率÷(股权资本成本-增长率)=50%×20%÷(10%-5%)=2。

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第3题
[不定项选择题]

市场上有两种有风险证券X和Y,下列情况中,两种证券组成的投资组合风险低于二者加权平均风险的有(  )。

  • A.

    X和Y期望报酬率的相关系数是0

  • B.

    X和Y期望报酬率的相关系数是-1

  • C.

    X和Y期望报酬率的相关系数是0.5

  • D.

    X和Y期望报酬率的相关系数是1

答案解析
答案: A,B,C
答案解析:

当相关系数为1时,两种证券的投资组合的风险等于它们的加权平均数。选项D不当选。

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第4题
答案解析
答案: A,D
答案解析:

计算看涨期权价值:

股价上行时期权到期日价值Cu=40×(1+25%)-45=5(元)

股价下行时期权到期日价值Cd=0(元)

4%÷2=P×25%+(1-P)×(-20%)

解得:P=0.4889,下行概率=1-0.4889=0.5111

看涨期权价值=(5×0.4889+0.5111×0)÷(1+2%)=2.4(元)

根据看涨期权—看跌期权的平价定理:看跌期权价值=45÷(1+2%)+2.4-40=6.52(元)

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第5题
[不定项选择题]

下列各项中,属于战略地图内部业务流程维度的有(  )。

  • A.

    法规与社会流程

  • B.

    创新管理流程

  • C.

    营运管理流程

  • D.

    顾客管理流程

答案解析
答案: A,B,C,D
答案解析:

战略地图中的内部业务流程维度由营运管理流程、顾客管理流程、创新管理流程和法规与社会流程组成。

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