题目
本题来源：考点6 金融期权价值的影响因素（★★★）
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答案解析
答案：
B,D
答案解析：
对于欧式期权来说，较长的时间不一定能增加期权价值，选项 A 不当选；
执行价格提高，看跌期权价值增加，选项 B 当选；
无风险利率增加，执行价格降低，看跌期权价值降低，选项 C 不当选；
股价波动率加大，期权的价值均会升高，选项 D 当选。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
D
答案解析：红利的发放引起股票价格降低，看跌期权价格上升，所以看跌期权价值与预期红利大小呈同向变动，选项 D 当选。
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第2题
答案解析
答案：
A,C
答案解析：
执行价格降低使得看涨期权价值增加，选项 A 正确。
对于欧式期权来说，剩余期限延长不一定能增加期权价值，选项 B 错误。
无风险利率增加，可以理解为执行价格的现值下降，导致看涨期权价值增加，选项 C 正确。
支付红利使得股票价格下降，导致看涨期权价值减少，选项D错误。
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第3题
答案解析
答案：
A
答案解析：
期权的内在价值，是指期权立即执行产生的经济价值，内在价值的大小取决于期权标的资产的现行市价与期权执行价格的高低，与期权到期期限和股价波动率没有关系，选项 BC 不当选。
股价与看涨期权内在价值同向变动，执行价格与看涨期权内在价值反向变动，选项 A 当选、选项 D 不当选。
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第4题
答案解析
答案：
A,B
答案解析：对于该欧式看涨期权，内在价值＝ 60 － 50 ＝ 10（元）＞ 0，此时处于实值状态，选项 B 当选；时间溢价＝ 12 － 10 ＝ 2（元），选项 A 当选；欧式期权只能在到期日行权，到期日股价未知不能判断是否会被执行，选项 C、D 不当选。
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第5题
答案解析
答案：
C,D
答案解析：
股价上行乘数×股价下行乘数=1,其中股价上行乘数=1+股价上升百分比，股价下行乘数=1-股价下降百分比，选项A 错误。
假设股票不派发股利，股票的期望报酬率=股价上升时的收益率×股价上行概率+股价下降时的收益率×股价下行概率=股价上升时变动百分比的绝对值×股价上行概率-股价下降时变动百分比的绝对值×股价下行概率， 选项B 错误。
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