题目
本题来源：考点6 金融期权价值的影响因素（★★★）
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答案解析
答案：
A,C
答案解析：
执行价格降低使得看涨期权价值增加，选项 A 正确。
对于欧式期权来说，剩余期限延长不一定能增加期权价值，选项 B 错误。
无风险利率增加，可以理解为执行价格的现值下降，导致看涨期权价值增加，选项 C 正确。
支付红利使得股票价格下降，导致看涨期权价值减少，选项D错误。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
A
答案解析：从多头角度考虑，如果立即执行不会给持有人带来净收入，持有人也不会去执行期权，此时期权的内在价值为0，不会为负数，选项A当选。
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第2题
答案解析
答案：
A,C,D
答案解析：
看涨期权在执行时，其收入为股票价格与执行价格的差额，股票价格越高，看涨期权的价值越大，选项 A 当选。
预期发放红利的增加会引起股票价格下降，看涨期权价值下降，选项 B 不当选。
无风险利率提高，执行价格的现值降低，从而增加看涨期权的价值，选项 C 当选。
股票价格的波动率越大，股票价格上升或下降的机会越大，期权价值越大，选项 D 当选。
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第3题
答案解析
答案：
C
答案解析：
未来的不确定性越强，期权的时间价值越大，选项A不当选；
内在价值是期权立即执行产生的经济价值，与到期的时间无关，选项B不当选；
看涨期权的内在价值=股票现行价格-执行价格，股票现行价格越高，期权的内在价值越大，选项C当选；
看跌期权的内在价值=执行价格-股票现行价格，执行价格越高，期权的内在价值越大，选项D不当选。
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第4题
答案解析
答案：
C
答案解析：期权价值＝内在价值＋时间溢价，所以：时间溢价＝期权价值－内在价值＝ 15 －（125 － 115）＝ 5（元）。
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第5题
答案解析
答案：
A,D
答案解析：
看跌期权执行价格低于股票现行市价，属于虚值期权，选项 A 当选；
虚值期权的内在价值为 0 元，选项 C 不当选，选项 D 当选；
期权价值＝内在价值＋时间溢价，由于内在价值为 0 元，则时间溢价等于期权价值（4 元），选项 B 不当选。
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