题目

[单选题]下列关于期权价值的说法中,不正确的是(    )。 
  • A.看涨期权的价值上限是股价
  • B.股价波动率的增加会引起看涨期权价值的增加 
  • C.股价波动率的增加会引起看跌期权价值的增加
  • D.看跌期权价值与预期红利大小呈反向变动
本题来源:考点6 金融期权价值的影响因素(★★★) 点击去做题 箭头

答案解析

答案: D
答案解析:红利的发放引起股票价格降低,看跌期权价格上升,所以看跌期权价值与预期红利大小呈同向变动,选项 D 当选。
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拓展练习

第1题
[不定项选择题]在其他条件不变的情况下,下列各项中,会导致看涨期权价值上升的有(    )。
  • A.标的资产价格上升
  • B.期权有效期内预计发放红利增加
  • C.无风险利率提高
  • D.股价波动加剧
答案解析
答案: A,C,D
答案解析:

看涨期权在执行时,其收入为股票价格与执行价格的差额,股票价格越高,看涨期权的价值越大,选项 A 当选。

预期发放红利的增加会引起股票价格下降,看涨期权价值下降,选项 B 不当选。

无风险利率提高,执行价格的现值降低,从而增加看涨期权的价值,选项 C 当选。

股票价格的波动率越大,股票价格上升或下降的机会越大,期权价值越大,选项 D 当选。

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第2题
[单选题]对于实值看涨股票期权而言,在其他条件不变的情况下,下列关于内在价值的说法中,正确的是(    )。
  • A.股票市价越高,内在价值越大
  • B.到期期限越长,内在价值越大
  • C.执行价格越高,内在价值越大
  • D.股票波动率越大,内在价值越大
答案解析
答案: A
答案解析:期权的内在价值,是指期权立即执行产生的经济价值。对于股票看涨期权来说,内在价值取决于当前标的股票的市价与期权执行价格的高低,当前股票市价高于期权执行价格时,股票看涨期权内在价值=股票市价-期权执行价格,所以选项A是本题答案。
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第3题
[单选题]某欧式看涨期权目前处于实值状态,在其他条件不变的情况下,下列关于该看涨期权内在价值的说法中,正确的是(    )。 
  • A.股票市价越高,期权的内在价值越大 
  • B.期权到期期限越长,期权的内在价值越大 
  • C.股价波动率越大,期权的内在价值越大
  • D.期权执行价格越高,期权的内在价值越大
答案解析
答案: A
答案解析:

期权的内在价值,是指期权立即执行产生的经济价值,内在价值的大小取决于期权标的资产的现行市价与期权执行价格的高低,与期权到期期限和股价波动率没有关系,选项 BC 不当选。

股价与看涨期权内在价值同向变动,执行价格与看涨期权内在价值反向变动,选项 A 当选、选项 D 不当选。

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第4题
[不定项选择题]假设其他条件不变,下列选项中会引起美式看跌期权价值下降的有(    )。
  • A.执行价格下降
  • B.到期期限缩短
  • C.股票价格上涨
  • D.无风险利率上升
答案解析
答案: A,B,C,D
答案解析:

美式看跌期权的执行价格与期权价值呈同向变动,执行价格下降,可以获得的收入下降,看跌期权价值下降,选项A当选;

对于美式期权来说,到期期限越短,发生不可预知事件的可能性越小,看跌期权价值越小,选项B当选;

股票价格与看跌期权价值呈反向变动,股票价格越高,行权的可能性越低,看跌期权价值越低,选项C当选;

无风险利率上升,执行价格的现值下降,看跌期权价值下降,选项D当选。

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第5题
[不定项选择题]假设其他因素不变,下列各项中会引起欧式看跌期权价值增加的有(    )。 
  • A.到期期限延长 
  • B.执行价格提高 
  • C.无风险利率增加 
  • D.股价波动率加大
答案解析
答案: B,D
答案解析:

对于欧式期权来说,较长的时间不一定能增加期权价值,选项 A 不当选;

执行价格提高,看跌期权价值增加,选项 B 当选;

无风险利率增加,执行价格降低,看跌期权价值降低,选项 C 不当选;

股价波动率加大,期权的价值均会升高,选项 D 当选。

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