题目
本题来源：考点6 金融期权价值的影响因素（★★★）
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答案解析
答案：
C
答案解析：
未来的不确定性越强，期权的时间价值越大，选项A不当选；
内在价值是期权立即执行产生的经济价值，与到期的时间无关，选项B不当选；
看涨期权的内在价值=股票现行价格-执行价格，股票现行价格越高，期权的内在价值越大，选项C当选；
看跌期权的内在价值=执行价格-股票现行价格，执行价格越高，期权的内在价值越大，选项D不当选。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
A,C
答案解析：
执行价格降低使得看涨期权价值增加，选项 A 正确。
对于欧式期权来说，剩余期限延长不一定能增加期权价值，选项 B 错误。
无风险利率增加，可以理解为执行价格的现值下降，导致看涨期权价值增加，选项 C 正确。
支付红利使得股票价格下降，导致看涨期权价值减少，选项D错误。
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第2题
答案解析
答案：
A,C,D
答案解析：内在价值不同于到期日价值，期权的到期日价值取决于“到期日”标的股 票市价与执行价格的高低。如果现在已经到期，则内在价值与到期日价值相同。
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第3题
答案解析
答案：
A,C,D
答案解析：
时间溢价=期权价值-内在价值，期权到期时，不能再等待，时间溢价等于0，因此期权价值=内在价值，选项A、D正确，选项B错误；
内在价值的大小，取决于期权标的资产的现行市价与期权执行价格的高低，期权的到期日价值取决于到期日标的股票市价与执行价格的高低，如果现在已经到期，则内在价值与到期日价值相同，选项C正确。
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第4题
答案解析
答案：
B,D
答案解析：
对于欧式期权来说，较长的时间不一定能增加期权价值，选项 A 不当选；
执行价格提高，看跌期权价值增加，选项 B 当选；
无风险利率增加，执行价格降低，看跌期权价值降低，选项 C 不当选；
股价波动率加大，期权的价值均会升高，选项 D 当选。
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第5题
答案解析
答案：
C,D
答案解析：
股价上行乘数×股价下行乘数=1,其中股价上行乘数=1+股价上升百分比，股价下行乘数=1-股价下降百分比，选项A 错误。
假设股票不派发股利，股票的期望报酬率=股价上升时的收益率×股价上行概率+股价下降时的收益率×股价下行概率=股价上升时变动百分比的绝对值×股价上行概率-股价下降时变动百分比的绝对值×股价下行概率， 选项B 错误。
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