（1）预测2025年公司需增加的营运资金；预测2025年需要对外筹集的资金量。
（2）计算2025年年末的应收账款、流动资产、流动负债、总资产、长期借款、留存收益和净资产的预计数。
（3）计算2025年产权比率、流动比率、净资产收益率、应收账款周转天数（一年按360天计算）。
（4）计算采用一般模式计算的银行长期借款的资本成本。
（1）2025年公司需增加的营运资金
＝20000×30%×［（1000＋3000＋6000）/20000－（1000＋2000）/20000］＝2100（万元）
或：2025年公司需增加的营运资金
＝[（1000＋3000＋6000）－（1000＋2000）]×30%
＝2100（万元）
2025年需要对外筹集的资金量
＝（2100＋200＋88）－20000×（1＋30%）×12%×（1－60%）＝2388－1248＝1140（万元）
（2）2025年年末
应收账款＝3000×（1＋30%）＝3 900（万元）
流动资产＝（1000＋3000＋6000）×（1＋30%）
＝13 000（万元）
总资产＝13000＋7000＋1000＋200＋88＝21 288（万元）
流动负债＝（1000＋2000）×（1＋30%）＝3 900（万元）
长期借款＝9000＋1140＝10 140（万元）
留存收益
＝2000＋20000×（1＋30%）×12%×（1－60%）
＝2000＋1248＝3 248（万元）
净资产＝4000＋3248＝7 248（元）
（3）2025年产权比率＝（3900＋10140）/7248＝1.94
流动比率＝13000/3900＝3.33
2025年净利润＝20000×（1＋30%）×12%＝3 120（万元）
平均净资产＝（6000＋7248）/2＝6 624（万元）
净资产收益率＝3120/6624＝47.10%
平均应收账款＝（3000＋3900）/2＝3 450（万元）
应收账款周转次数＝20000×（1＋30%）/3450 ＝7.54（次）
应收账款周转天数＝360/7.54＝47.75（天）
（4）银行借款的资本成本＝8%×（1－25%）＝6%
假定其他条件不变，下列各项经济业务中，会导致公司总资产净利率上升的是（ ）。
总资产净利率＝净利润/平均总资产，选项D会使得银行存款下降，从而使得平均总资产下降，所以总资产净利率会升高。
下列各项中，属于资本成本中筹资费用的有（ ）。
在资金筹集过程中，要发生股票发行费、借款手续费、证券印刷费、公证费、律师费等费用，这些属于筹资费用。在企业生产经营和对外投资活动中，要发生利息支出、股利支出（选项D）等费用，这些属于用资费用。
下列关于内含收益率的表述中，正确的有（ ）。
对单个投资项目进行财务可行性评价，当净现值＞0时，内含收益率＞投资人期望的最低收益率，选项B错误。对于原始投资额现值不相等的互斥投资方案决策，内含收益率有时无法做出正确的决策，选项C当选。内含收益率是指对投资方案未来的每年现金净流量进行贴现，使所得的现值恰好与原始投资额现值相等，净现值等于零时的贴现率，考虑了货币时间价值，选项D错误。
在我国，关于短期融资券，正确的有（ ）。
商业信用，企业能够根据需要，选择决定筹资的金额大小和期限长短，同样要比银行借款等其他方式灵活得多，甚至如果在期限内不能付款或交货时，一般还可以通过与客户的协商，请求延长时限。选项B错误。短期融资券相对于发行公司债券筹资而言，发行短期融资券的筹资成本较低。选项C错误。
甲公司现有一笔闲置资金，拟投资于某证券组合，该组合由X、Y、Z种股票构成，资金权重分别为40%、30%和30%，β系数分别为2.5、1.5和1，其中X股票在不同市场状况下的收益情况如下所示：
Y、Z股票的预期收益率分别为10%和8%，当前无风险利率为4%，市场组合的必要收益率为9%。
要求：
（1）X的预期收益率
＝30%×20%＋50%×12%＋20%×5%＝13%
证券组合的预期收益率
＝40%×13%＋30%×10%＋30%×8%＝10.6%
（2）证券组合的β系数
＝40%×2.5＋30%×1.5＋30%×1＝1.75
（3）投资组合的必要报酬率
＝4%＋1.75×（9%－4%）＝12.75%
证券投资的预期收益率小于投资组合的必要报酬率，所以不值得投资。
