题目
本题来源：第二节 收益与风险
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答案解析
答案：
A,B,D
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非系统性风险是指发生于个别公司的特有事件造成的风险。这种风险可以通过资
产组合来分散。选项 A、B、D 当选。一般用 β 系数衡量系统性风险，选项 C 不当选。
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拓展练习
第2题
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答案：
B
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两项资产的收益率只要不完全正相关，就有分散风险的效应，即相关系数小于1，由两项资产构成的投资组合就可以达到分散风险的目的。
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第3题
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答案：
B
答案解析：
资产的必要收益率 R ＝ Rf ＋ β×（Rm － Rf），当甲资产β 系数是乙资产 β 系数的 2 倍时，R 甲＝ Rf ＋ 2β 乙 ×（Rm － Rf）；R 乙＝ Rf ＋ β 乙 ×（Rm － Rf），因此，甲资产必要收益率并不是乙资产必要收益率的 2 倍。
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第4题
答案解析
答案：
A
答案解析：
资本资产定价模型中，某资产的必要收益率是由无风险收益率和资产的风险收益率决定的。而风险收益率中的 β 系数衡量的是资产的系统风险，公司特有风险作为非系统风险是可以分散的。
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第5题
答案解析
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（1）A 股票的预期收益率＝ A 股票未来三种情况下概率与收益率的加权平均数＝ 20%×
25% ＋ 30%×20% ＋ 50%×10% ＝ 16%
（2）该资产组合的预期收益率＝ A、B 两只股票的预期收益率与其资金权重的加权平均
值＝ 20%×16% ＋ 80%×12% ＝ 12.8%
（3）该资产组合的 β 系数＝ A、B 两只股票的 β 系数与两只股票资金权重的加权平均
值＝ 20%×1.6 ＋ 80%×1.4 ＝ 1.44
（4）该资产组合必要收益率＝ Rf ＋ β×（Rm － Rf ）＝ 3% ＋ 1.44×（8% － 3%）＝ 10.2%
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