下列各项中，属于非系统性风险的是（）。|第二节收益与风险-之了课堂

题目

[单选题]下列各项中，属于非系统性风险的是（）。

A.
由于利率上升而导致的价格风险
B.
由于通货膨胀而导致的购买力风险
C.
由于公司经营不善而导致的破产风险
D.
由于利率下降而导致的再投资风险

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答案解析

答案： C

答案解析：

选项 C 属于非系统性风险，选项 A、B、D 属于系统性风险。选项 C 当选。

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拓展练习

第1题

[单选题]

甲、乙两个投资项目的期望收益率分别为 10%、14%, 收益率标准差均为 3.2%, 则下列说法正确的是（）。

A.
乙项目的风险高于甲项目
B.
无法判断两者风险的高低
C.
甲项目的风险高于乙项目
D.
甲项目与乙项目的风险相等

答案解析

答案： C

答案解析：

在期望值不同的情况下，标准差率越大，风险越大。甲项目标准差率＝3.2%/10%＝32%，乙项目标准差率＝ 3.2%/14% ＝ 22.86%。所以，甲项目的风险高于乙项目，选项 C当选。

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第2题

[单选题]

某公司购买一批贵金属材料，为避免资产被盗而造成的损失，向财产保险公司进行了投保，则该公司采取的风险对策是（）。

A.
风险补偿
B.
风险规避
C.
风险转移
D.
风险转换

答案解析

答案： C

答案解析：

风险转移是企业通过合同将风险转移到第三方，企业对转移后的风险不再拥有所有权。购买保险是典型的风险转移措施，选项 C 当选。

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第3题

[判断题]

两项资产的收益率具有负相关时，才能分散投资组合的风险。（）

A.正确
B.错误

答案解析

答案： B

答案解析：

两项资产的收益率只要不完全正相关，就有分散风险的效应，即相关系数小于1，由两项资产构成的投资组合就可以达到分散风险的目的。

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第4题

[单选题]

某资产的必要收益率为 R，β 系数为 1.5，市场收益率为 10%，假设无风险收益率和 β 系数不变，如果市场收益率上升到 15%，则该股票必要收益率变为（）。

A.
R ＋ 7.5%
B.
R ＋ 12.5%
C.
R ＋ 10%
D.
R ＋ 5%

答案解析

答案： A

答案解析：

资本资产定价模型是“必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率”的具体化，R ＝ Rf ＋ β×（Rm － Rf）。无风险收益率和 β 系数不变，并且 β 系数为 1.5，因此，市场收益率提高 5% 之后，该资产的必要收益率将提高 7.5%（1.5×5%），选项 A 当选。

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第5题

[简答题]

公司拟购买由 A、B、C 三种股票构成的投资组合，资金权重分别为 20%、30%、50%，A、B、C 三种股票 β 系数分别为 0.8、2 和 1.5，无风险收益率为 4%，市场平均收益率为 10%，购买日 C 股票价格为 11 元 / 股，当年已发放股利（D0）为每股 0.9 元，预期股利按 3% 的固定比率逐年增长，投资者要求达到的收益率为 13%。

要求：

（1）计算该组合 β 系数。

（2）使用资本资产定价模型，计算该组合必要收益率。

答案解析

答案解析：

（1）该组合 β 系数＝ 20%×0.8 ＋ 30%×2 ＋ 50%×1.5 ＝ 1.51

（2）该组合必要收益率＝ 4% ＋ 1.51×（10% － 4%）＝ 13.06%

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