题目
本题来源：VIP 周练2
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答案解析
答案：
A,B,C
答案解析：
【答案】ABC
【解析】应当选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险利率的代表，因此选项A、B错误。只有当存在恶性的通货膨胀或者预测周期特别长的情况下，才使用实际利率计算股票资本成本，因此选项C错误。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
B
答案解析：
【答案】B
【解析】月利率＝ 12%÷12 ＝ 1%，月初分期付款金额 A ＝ 7 200÷[（P/A，1%，9）×（1 ＋ 1%）] ＝ 832（元）
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第2题
答案解析
答案：
A
答案解析：
【答案】A
【解析】期望报酬率＝ Q× 风险组合的期望报酬率＋（1 － Q）× 无风险报酬率＝ （600÷500）×12% ＋（1 － 600÷500）×6% ＝ 13.2%；标准差＝ Q× 风险组合的标准差 ＝ 600÷500×20% ＝ 24%。
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第3题
答案解析
答案：
A
答案解析：
【答案】A
【解析】对于折价发行、每年付息的债券，其到期收益率高于票面利率;对于溢价发行每年付息的债券，其到期收益率小于票面利率;对于平价发行、每年付息的债券，其到期收益率等于票面利率。本题购买价 950 元，小于面值 1000 元，债券为折价发行债券每年付息一次，因此到期收益率高于票面利率 12%。
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第4题
[单选题]甲公司每半年发放一次普通股股利，股利以每半年 3% 的速度持续增长，最近刚发放上半年股利每股 1 元。甲公司普通股等风险投资的年必要报酬率为 10.25%，该公司股票目前每股价值是（ ）元。
答案解析
答案：
C
答案解析：
【答案】C
【解析】计息期折现率＝，该公司股票目前每股价值＝ 1×（1 ＋ 3%） ÷（5% － 3%）＝ 51.5（元）。
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第5题
答案解析
答案：
B,C
答案解析：
【答案】BC
【解析】证券市场线公式：R ＝ R ＋ β×（R － R），资本市场线的公式：R ＝ R ＋ ×σ。证券市场线的斜率是（R － R），资本市场线的斜率是 ，均为正数，选 项 A 不当选；证券市场线的纵轴为必要报酬率，资本市场线纵轴为期望报酬率，选项 D 不当选。
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