题目
本题来源：VIP 周练2
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答案解析
答案：
A
答案解析：
【答案】A
【解析】期望报酬率＝ Q× 风险组合的期望报酬率＋（1 － Q）× 无风险报酬率＝ （600÷500）×12% ＋（1 － 600÷500）×6% ＝ 13.2%；标准差＝ Q× 风险组合的标准差 ＝ 600÷500×20% ＝ 24%。
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拓展练习
第1题
[单选题]甲公司每半年发放一次普通股股利，股利以每半年 3% 的速度持续增长，最近刚发放上半年股利每股 1 元。甲公司普通股等风险投资的年必要报酬率为 10.25%，该公司股票目前每股价值是（ ）元。
答案解析
答案：
C
答案解析：
【答案】C
【解析】计息期折现率＝，该公司股票目前每股价值＝ 1×（1 ＋ 3%） ÷（5% － 3%）＝ 51.5（元）。
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第2题
答案解析
答案：
C
答案解析：
【答案】C
【解析】在计算企业所得税时，利息可以从应税收入中扣除，政府实际上承担了部分债务成本，由于利息的抵税作用，使得公司的债务成本小于债权人要求的报酬率，在计算债务资本成本时，应考虑所得税的影响，选项A不当选；债务的资本成本是未来借入新债务的成本，与现有债务的历史成本无关，选项B不当选；目标公司没有上市的长期债券，没有合适的可比公司，没有信用评级资料，应使用财务比率法，选项D不当选。
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第3题
答案解析
答案：
A,C,D
答案解析：
【答案】ACD
【解析】选项 B 是资本市场线的特点，不是证券市场线的特点。资本市场线描述了由风险资产和无风险资产构成的投资组合的有效边界。
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第4题
答案解析
答案：
A,D
答案解析：
【答案】AD
【解析】在保持经营效率和财务政策变，且不从外部进行股权融资和回购股票的情况下， 股利增长率＝可持续增长率＝ 10%，股利收益率＝ 2×（1 ＋ 10%）÷20 ＝ 11%，股票期望 报酬率＝ 11% ＋ 10% ＝ 21%。
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第5题
答案解析
答案：
A,B,C
答案解析：
【答案】ABC
【解析】如果目标公司没有上市债券，就需要找一个拥有可交易债券的可比公司作为参照物。计算可比公司长期债券的到期收益率，作为本公司的长期债务成本。可比公司应当与目标公司处于同一行业，具有类似的商业模式，最好两者的规模、负债比率和财务状况也比较类似。
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