【答案】B

【解析】当相关系数＝ 1 时，组合不能分散任何风险。当 -1 ＜相关系数＜ 1 时，资产组合可以分散风险，但不能完全消除风险。当相关系数＝ -1 时，组合可以最大程度地分散风险。 当相关系数＝ 0 时，表示不相关。

【答案】A 

【解析】期望报酬率＝ Q× 风险组合的期望报酬率＋（1 － Q）× 无风险报酬率＝ （600÷500）×12% ＋（1 － 600÷500）×6% ＝ 13.2%；标准差＝ Q× 风险组合的标准差 ＝ 600÷500×20% ＝ 24%。

【答案】AD

【解析】投资组合理论认为，若干种证券组成的投资组合的收益是这些证券收益的加权平均数。当全部投资于甲证券时，投资组合的期望报酬率为 12%，当全部投资于乙证券时，投资组合的期望报酬率为20%，选项A、D当选。投资组合的风险不是这些证券风险的加权平均风险， 投资组合能降低风险，选项 B 不当选。当甲乙证券的相关系数为 1 时，最小方差组合是 100% 投资于甲证券，题目中未给出甲乙证券的相关系数，不能得出该结论，选项 C 不当选。

【答案】AD 

【解析】在保持经营效率和财务政策变，且不从外部进行股权融资和回购股票的情况下， 股利增长率＝可持续增长率＝ 10%，股利收益率＝ 2×（1 ＋ 10%）÷20 ＝ 11%，股票期望 报酬率＝ 11% ＋ 10% ＝ 21%。