题目

本题来源:第六章 期权价值评估 点击去做题 箭头

答案解析

答案: D
答案解析:

Cu=12.5-10.5=2(元),Cd=0(元),套期保值比率H=Cu-Cd÷Su-Sd=2÷12.5-8=0.44,选项D当选。

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拓展练习

第1题
答案解析
答案: A
答案解析:

上升15%的股价=50×(1+15%)=57.5(元),净损益=57.5-50-4=3.5(元);下降10%的股价=50×(1-10%)=45(元),小李会选择行权,净损益=48-50-4=-6(元);预期该投资组合的净损益=3.5×40%-6×60%=-2.2(元),选项A当选。

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第2题
答案解析
答案: B
答案解析:

欧式期权到期期限对期权价值的影响不确定,选项A不当选;假设股票价格不变,无风险利率上升会导致执行价格的现值降低,从而增加看涨期权的价值,因此,无风险利率越高,看涨期权的价值越高,选项B当选;看涨期权执行价格越高,看涨期权价值越低,选项C不当选;在除息日后,红利的发放引起股票价格降低,因此,看涨期权与预期红利大小呈反向变动,选项D不当选。

 

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第3题
[单选题]

在其他条件不变的情况下,下列说法中正确的是(  )。

  • A.

    未来的不确定性越强,期权的内在价值越大

  • B.

    期权的到期时间越长,期权的内在价值越大

  • C.

    对于看涨期权,股票现行价格越高,期权的内在价值越大

  • D.

    对于看跌期权,执行价格越低,期权的内在价值越大

答案解析
答案: C
答案解析:

未来的不确定性越强,期权的时间价值越大,选项A不当选;内在价值是期权立即执行产生的经济价值,与到期的时间无关,选项B不当选;看涨期权的内在价值=股票现行价格-执行价格,股票现行价格越高,期权的内在价值越大,选项C当选;看跌期权的内在价值=执行价格-股票现行价格,执行价格越高,期权的内在价值越大,选项D不当选。

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第4题
[单选题]

下列关于衍生金融工具的说法中,错误的是(  )。

  • A.

    互换合约交换的是资产或现金流

  • B.

    期权合约是在期货合约的基础上产生

  • C.

    期货合约对交易双方都有约束,必须履行

  • D.

    远期合约是标准化的合约

答案解析
答案: D
答案解析:

远期合约的条款是为买卖双方量身定制的,是非标准化的合约,选项D当选。

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第5题
[单选题]

下列关于实物期权价值评估的说法中,错误的是(  )。

  • A.

    项目具有正的净现值,并不意味着立即开始(执行)是最佳的

  • B.

    放弃期权没有明确的到期期限

  • C.

    考虑扩张期权后,亏损的净现值可能变为正

  • D.

    延迟期权在计算报酬率时,期初项目价值为预计投资额

答案解析
答案: D
答案解析:

延迟期权在计算报酬率时,期初项目价值为不考虑期权的项目价值,选项D当选。

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