题目

[单选题]下列关于抛补性看涨期权的说法中,正确的是(  )。
  • A.

    当到期日股价大于执行价格时,到期净损益=执行价格-购买日股价+看涨期权价格

  • B.

    当到期日股价大于执行价格时,到期净损益=到期日股价-购买日股价+看涨期权价格

  • C.

    当到期日股价大于执行价格时,到期净损益=执行价格-购买日股价-看涨期权价格

  • D.

    当到期日股价大于执行价格时,到期净损益=到期日股价-购买日股价-看涨期权价格

本题来源:第六章 期权价值评估 点击去做题 箭头

答案解析

答案: A
答案解析:

当到期日股价大于执行价格时,看涨期权会被行权,股票收益=到期股价-购买日股价,期权收益=-(到期股价-执行价格)+看涨期权价格,到期净损益=股票收益+期权收益=执行价格-购买日股价+看涨期权价格,选项A当选。

立即查看答案 查看答案
答疑引导
立即咨询 立即咨询

拓展练习

第1题
[单选题]

下列有关期权的说法中错误的是(  )。

  • A.

    期权内在价值可以为负

  • B.

    期权处于虚值状态或平价状态时不会被执行

  • C.

    实值状态才有可能被执行,但也不一定会被执行

  • D.

    若期权现在已经到期,则内在价值与到期日价值相同

答案解析
答案: A
答案解析:

从多头角度考虑,如果立即执行不会给持有人带来净收入,持有人也不会去执行期权,此时期权的内在价值为0,不会为负数,选项A当选。

点此查看答案 查看答案
第2题
[单选题]

关于期权的投资策略,下列说法中正确的是(  )。

  • A.

    股价大于执行价格时,采用保护性看跌期权策略比只购买股票的收益低

  • B.

    抛补性看涨期权锁定了最低净收入和最低净损益

  • C.

    多头对敲的最好结果是到期股价与执行价格一致

  • D.

    空头对敲的损失有限

答案解析
答案: A
答案解析:

抛补性看涨期权锁定了最高净收入和最高净损益,选项B不当选;多头对敲的最坏结果是到期股价与执行价格一致,损失了看涨期权和看跌期权的购买成本,选项C不当选;假设到期股票价格没有上限,空头对敲的损失也将没有上限,选项D不当选。

点此查看答案 查看答案
第3题
[不定项选择题]

下列关于期权投资组合的说法中,正确的有(  )。

  • A.

    保护性看跌期权组合,锁定了最低净收入和最低净损益

  • B.

    抛补性看涨期权组合,是指购买一股股票同时买入该股票看涨期权

  • C.

    多头对敲策略中,到期日股价与执行价格一致时,净收益达到最高

  • D.

    空头对敲策略中,组合净收益是有限的

答案解析
答案: A,D
答案解析:

保护性看跌期权组合,锁定了最低净收入和最低净损益,选项A当选;抛补性看涨期权组合,是指购买一股股票同时卖出该股票看涨期权,选项B不当选;多头对敲策略中,到期日股价与执行价格一致时,白白损失了期权费,股价偏离执行价格的差额必须超过期权购买成本,才能给投资者带来净收益,选项C不当选;空头对敲策略中,最好结果是到期股价与执行价格一致,最高净收益为赚取的期权费,选项D当选。

点此查看答案 查看答案
第4题
[不定项选择题]

期权到期时,下列各项说法中,正确的有(  )。

  • A.

    期权价值等于内在价值

  • B.

    期权价值等于时间溢价

  • C.

    内在价值等于到期日价值

  • D.

    期权的时间溢价等于0

答案解析
答案: A,C,D
答案解析:

时间溢价=期权价值-内在价值,期权到期时,不能再等待,时间溢价等于0,因此期权价值=内在价值,选项AD正确,选项B错误;内在价值的大小,取决于期权标的资产的现行市价与期权执行价格的高低,期权的到期日价值取决于到期日标的股票市价与执行价格的高低,如果现在已经到期,则内在价值与到期日价值相同,选项C正确。

点此查看答案 查看答案
第5题
答案解析
[要求1]
答案解析:

【答案】

上行股价Su=30×1+25%=37.5(元),下行股价Sd=30×1-20%=24(元)

上行到期日价值Cu=37.5-32.1=5.4(元),下行到期日价值Cd=0(元)

套期保值比率H=Cu-Cd÷Su-Sd=5.4÷37.5-24=0.4

借款数额B=H×Sd-Cd÷1+r=0.4×24-0÷1+2%=9.41(元)

看涨期权价值C0=H×S0-B=0.4×30-9.41=2.59(元)

[要求2]
答案解析:

【答案】

设上行概率为P,下行的概率为1-Pr=25%×P-20%×1-P=2%P=48.89%

上行到期日价值Cu=37.5-32.1=5.4(元),下行时到期日价值Cd=0(元),看涨期权价值C0=[P×Cu+1-P×Cd1+2%=2.59(元)

[要求3]
答案解析:

【答案】

看涨期权价格C-看跌期权价格P=标的资产价格S-执行价格现值PVX),2.59-P=30-32.1÷1+2%),P=4.06(元)。

点此查看答案 查看答案
  • active_course_icon激活课程
  • 领取礼包
  • 咨询老师
  • 在线客服
  • 购物车
  • App
  • 公众号
  • 投诉建议