题目
本题来源：第六章 期权价值评估
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答案解析
答案：
D
答案解析：
期权到期未被执行，过期后不再享有“购买”或“出售”的权利，不再具有价值，选项A不当选；看涨期权的执行净收入，被称为看涨期权到期日价值，它等于max（股票市价-执行价格，0），选项B不当选；欧式看涨期权的持有者，只能在到期日行权购买标的资产，美式看涨期权的持有者，可以在到期日或到期日之前的任何时间行权，选项C不当选；在其他相同条件下，美式期权比欧式期权拥有提前行权的权利，因此美式期权价值大于欧式期权价值，选项D当选。
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拓展练习
第1题
[单选题]
小李同时出售1份以甲公司股票为标的资产的欧式看涨期权和看跌期权，执行价格均为30元，看涨期权的期权费为4元，看跌期权的期权费为5元，若到期日的股价是27元，则小李本次投资的净损益为（ ）元。
答案解析
答案：
A
答案解析：
空头对敲投资净损益=27-30+4+5=6（元），选项A正确。
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第2题
答案解析
答案：
B
答案解析：
无风险利率和看涨期权同向变动，和看跌期权反向变动，预期红利和看涨期权反向变动，和看跌期权同向变动，选项A、C不当选；股票价格的波动率越大，股票上升或下降的机会越大，期权价值越大，选项B当选；对于美式期权来说，到期期限越长，发生不可预知事件的可能性越大，期权价值越大，对于欧式期权来说，到期期限的影响不确定，选项D不当选
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第4题
答案解析
答案：
A,B,C
答案解析：
期权的买方只有权利而无义务，期权的卖方只有义务而无权利，因此不是对交易双方都有约束，选项D不当选。
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第5题
答案解析
答案：
B,C
答案解析：
一年后的股票价值=1×（1+4%）2÷（9%-4%）=21.63（元），选项A不当选，选项B当选；行权时多头看涨期权的净损益=股票市价-执行价格-期权价格=21.63-20-1=0.63（元），净损益大于0，投资者应该购买，选项C当选，选项D不当选。
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