题目
本题来源:第六章 期权价值评估
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答案解析
答案:
D
答案解析:
延迟期权在计算报酬率时,期初项目价值为不考虑期权的项目价值,选项D当选。
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拓展练习
第1题
[单选题]
小李同时出售1份以甲公司股票为标的资产的欧式看涨期权和看跌期权,执行价格均为30元,看涨期权的期权费为4元,看跌期权的期权费为5元,若到期日的股价是27元,则小李本次投资的净损益为( )元。
答案解析
答案:
A
答案解析:
空头对敲投资净损益=27-30+4+5=6(元),选项A正确。
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第2题
答案解析
答案:
A
答案解析:
从多头角度考虑,如果立即执行不会给持有人带来净收入,持有人也不会去执行期权,此时期权的内在价值为0,不会为负数,选项A当选。
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第3题
答案解析
答案:
B
答案解析:
欧式期权到期期限对期权价值的影响不确定,选项A不当选;假设股票价格不变,无风险利率上升会导致执行价格的现值降低,从而增加看涨期权的价值,因此,无风险利率越高,看涨期权的价值越高,选项B当选;看涨期权执行价格越高,看涨期权价值越低,选项C不当选;在除息日后,红利的发放引起股票价格降低,因此,看涨期权与预期红利大小呈反向变动,选项D不当选。
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第4题
答案解析
答案:
A
答案解析:
根据风险中性原理,股价上升比率=(62.5-50)÷50=25%,股价下降比率=(50-40)÷50=20%,无风险利率r=60%×25%-40%×20%=7%,Cu=62.5-55=7.5,Cd=0,C0=60%×7.5÷(1+7%)=4.21(元),选项A当选。
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第5题
答案解析
答案:
C
答案解析:
未来的不确定性越强,期权的时间价值越大,选项A不当选;内在价值是期权立即执行产生的经济价值,与到期的时间无关,选项B不当选;看涨期权的内在价值=股票现行价格-执行价格,股票现行价格越高,期权的内在价值越大,选项C当选;看跌期权的内在价值=执行价格-股票现行价格,执行价格越高,期权的内在价值越大,选项D不当选。
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