题目
本题来源：第六章 期权价值评估
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答案解析
答案：
D
答案解析：
根据看涨期权-看跌期权平价定理，看涨期权价格C-看跌期权价格P=标的资产价格S-执行价格现值PV（X），选项D当选。
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拓展练习
第2题
答案解析
答案：
B
答案解析：
无风险利率和看涨期权同向变动，和看跌期权反向变动，预期红利和看涨期权反向变动，和看跌期权同向变动，选项A、C不当选；股票价格的波动率越大，股票上升或下降的机会越大，期权价值越大，选项B当选；对于美式期权来说，到期期限越长，发生不可预知事件的可能性越大，期权价值越大，对于欧式期权来说，到期期限的影响不确定，选项D不当选
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第4题
答案解析
答案：
B,D
答案解析：
多头锁定了最低到期净收入和最低净损益，空头锁定了最高到期净收入和最高净损益，选项B、D当选。
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第5题
答案解析
[要求1]
答案解析：
【答案】
上行股价Su=30×（1+25%）=37.5（元），下行股价Sd=30×（1-20%）=24（元）
上行到期日价值Cu=37.5-32.1=5.4（元），下行到期日价值Cd=0（元）
套期保值比率H=（Cu-Cd）÷（Su-Sd）=5.4÷（37.5-24）=0.4
借款数额B=（H×Sd-Cd）÷（1+r）=（0.4×24-0）÷（1+2%）=9.41（元）
看涨期权价值C0=H×S0-B=0.4×30-9.41=2.59（元）
[要求2]
答案解析：
【答案】
设上行概率为P，下行的概率为1-P，r=25%×P-20%×（1-P）=2%，P=48.89%
上行到期日价值Cu=37.5-32.1=5.4（元），下行时到期日价值Cd=0（元），看涨期权价值C0=[P×Cu+（1-P）×Cd]÷（1+2%）=2.59（元）
[要求3]
答案解析：
【答案】
看涨期权价格C-看跌期权价格P=标的资产价格S-执行价格现值PV（X），2.59-P=30-32.1÷（1+2%），P=4.06（元）。
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