下列关于证券市场线和资本市场线的表述中错误的是（　　）。|第三章价值评估-之了课堂

题目

[单选题]下列关于证券市场线和资本市场线的表述中错误的是（　　）。

A.
投资者对风险的厌恶感越强，证券市场线的斜率越小
B.
证券市场线是在市场均衡条件下单项资产或资产组合的必要报酬率与风险之间的关系
C.
证券市场线的横轴是β系数，只反映系统风险
D.
资本市场线是由风险资产和无风险资产构成的投资组合的有效边界

本题来源：第三章价值评估点击去做题

答案解析

答案： A

答案解析：

证券市场线的斜率表示经济系统中风险厌恶感的程度，一般来说，投资者对风险的厌恶感越强，证券市场线的斜率越大，选项A当选。

立即查看答案

拓展练习

第1题

[单选题]

假设银行利率为i，从现在开始每年年末存款1元，n年后的本利和为（F/A，i，n）元。如果改为每年年初存款，存款期数不变，n年后的本利和应为（　　）。

A.
（F/A，i，n＋1）
B.
（F/A，i，n－1）
C.
（F/A，i，n－1）＋1
D.
（F/A，i，n＋1）－1

答案解析

答案： D

答案解析：

预付年金终值系数与普通年金终值系数相比，期数加1，而系数减1。

点此查看答案

第2题

[单选题]

市场上现有甲、乙两种证券，已知甲证券期望报酬率的标准差为0.3，乙证券期望报酬率的标准差为0.5，甲、乙证券期望报酬率之间的协方差为0.06，则甲、乙债券期望报酬率之间的相关系数为（　　）。

A.0.4
B.0.2
C.0.15
D.0.1

答案解析

答案： A

答案解析：

相关系数r_甲乙=σ_甲乙÷（σ_甲×σ_乙）=0.06÷（0.3×0.5）=0.4，选项A当选。

点此查看答案

第3题

[单选题]

关于投资组合的风险度量，下列说法中错误的是（　　）。

A.
投资组合的β系数等于投资组合各证券β系数的加权平均数
B.
如果相关系数等于1，则投资组合的标准差等于投资组合各证券标准差的加权平均数
C.
一种股票的β值无法度量该股票对整个组合风险的贡献
D.
如果一个高β值股票被加入到一个平均风险组合中，组合风险将会提高

答案解析

答案： C

答案解析：

一种股票的β值可以度量该股票对整个组合风险的贡献，β值可以作为这一股票风险程度的一个大致度量，选项C当选。

点此查看答案

第4题

[单选题]

甲公司股票现行市价为每股10元，刚发放上年每股股利为0.25元，预计以后每年以6%的增长率增长。股东要求的投资必要报酬率为8%，根据股票估值模型，甲公司当前每股股票价值为（　　）元。

A.12.5
B.13.25
C.13.5
D.14

答案解析

答案： B

答案解析：

甲公司每股股票价值=0.25×（1+6%）÷（8%-6%）=13.25（元），选项B当选。

点此查看答案

第5题

[组合题]

甲公司有100万元，现有A、B、C三个投资项目，A项目每年年末有12万元现金流入，并且可以一直持续下去；B项目投资期限是10年，每年年末有15万元现金流入，项目结束时有10万元的资产变现收入（与账面价值相同）；C项目从第五年年初起连续6年，每年有38万元现金流入。甲公司的资本成本为10%。（P/A,10%,10）=6.1446，（P/A,10%,6）=4.3553，（P/F,10%,10）=0.3855，（P/F,10%,3）=0.7513 。

答案解析

[要求1]

答案解析：

A项目现金流入的现值＝12/10%＝120（万元）

B项目现金流入的现值＝15×（P/A，10%，10）+10×（P/F，10%，10）＝96.024（万元）

C项目现金流入的现值＝38×（P/A，10%，6）×（P/F，10%，3）＝124.34（万元）

点此查看答案