题目
本题来源：第三章 价值评估
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答案解析
答案：
C
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根据资本资产定价模型，当平均股票的必要报酬率为12%时，14%=无风险报酬率+1.5×（12%-无风险报酬率），无风险报酬率=8%；当平均股票的必要报酬率为18%时，资产的必要报酬率=8%+1.5×（18%-8%）=23%，选项C当选。
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拓展练习
第1题
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答案：
D
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流动性风险溢价，是指债券因存在不能短期内以合理价格变现的风险而给予债权人的补偿。
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第2题
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答案：
D
答案解析：
本题考查的是递延年金的计算。该递延年金的递延期为2年，期数为8年，1000=A×（P/A，10%，8）×（P/F，10%，2），A=1000÷[（P/A，10%，8）×（P/F，10%，2）]=1000÷（5.3349×0.8264）=226.8（万元）；或A=1000÷[（P/A，10%，10）-（P/A，10%，2）]=1000÷（6.1446-1.7355）=226.8（万元），选择D当选。
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第3题
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答案：
D
答案解析：
方差和标准差仅适用于期望值相同的情况，在期望值相同的情况下，方差或标准差越大，风险越大；变异系数衡量风险大小不受期望值的影响，在期望值不同的情况下变异系数越大，风险越大，选项D当选。
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第4题
答案解析
答案：
D
答案解析：
设该国债到期收益率为rd，则1053=1000×（1+6%×5）×（P/F，rd，3），解得（P/F，rd，3）=0.81，查表可知：当rd=7%时，（P/F，7%，3）=0.8163，当rd=8%时，（P/F，8%，3）=0.7938，（8%-7%）÷（rd-7%）=（0.7938-0.8163）÷（0.81-0.8163），解出rd=7.28%，选项D当选。
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第5题
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答案：
B
答案解析：
股利为税后支付，无抵税作用，因此无需考虑所得税因素，优先股的期望报酬率=100×6%÷150=4%，选项B当选。
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