甲投资人以自有资金200万元和按无风险利率8%借入的资金80万元进行证券投资，已知证券市场组合的期望报酬率和标准差分别是12%和20%，则该投资人的期望报酬率和标准差分别为（　　）。|第三章价值评估-之了课堂

题目

[单选题]甲投资人以自有资金200万元和按无风险利率8%借入的资金80万元进行证券投资，已知证券市场组合的期望报酬率和标准差分别是12%和20%，则该投资人的期望报酬率和标准差分别为（　　）。

A.16.4%和24.3%
B.16.4%和28%
C.13.6%和28%
D.13.6%和24.3%

本题来源：第三章价值评估点击去做题

答案解析

答案： C

答案解析：

总期望报酬率=Q×风险组合的期望报酬率+（1-Q）×无风险报酬率=（280÷200）×12%+（1-280÷200）×8%=13.6%；总标准差=Q×风险组合的标准差=280÷200×20%=28%，选项C当选。

立即查看答案

拓展练习

第1题

[单选题]

下列关于利率期限结构的表述中，属于预期理论观点的是（　　）。（2017）

A.
不同到期期限的债券无法相互替代
B.
到期期限不同的各种债券的利率取决于该债券的供给与需求
C.
长期债券的利率等于在其有效期内人们所预期的短期利率的无偏估计
D.
长期债券的利率等于长期债券到期之前预期短期利率的平均值与随债券供求状况变动而变动的流动性溢价之和

答案解析

答案： C

答案解析：

预期理论提出的命题是长期债券的利率等于在其有效期内人们所预期的短期利率的无偏估计。

点此查看答案

第2题

[单选题]

某企业打算在未来2年内，每半年末存入10万元，年利率10%，每半年复利一次，则对于该系列流量现值的计算，下列选项正确的是（　　）。

A.
现值＝20×（P/A，10%，2）
B.
现值＝10×（P/A，10%，2）
C.
现值＝10×（P/A，5%，4）
D.
现值＝10×[1＋（P/A，10%，1）＋（P/A，10%，2）＋（P/A，10%，3）]

答案解析

答案： C

答案解析：

未来4次流量构成了4期普通年金，每半年发生一次流量，半年利率为5%。

点此查看答案

第3题

[单选题]

下列属于非系统风险的是（　　）。

A.经济衰退
B.通货膨胀
C.爆发战争
D.诉讼失败

答案解析

答案： D

答案解析：

非系统风险是发生于个别公司的特有事件造成的风险，该风险可以通过充分的资产组合消除，选项D当选。

点此查看答案

第4题

[单选题]

已知甲公司股票每股市价为20元，年初发放现金股利5元，预期甲公司在未来两年内股利固定增长，增长率为10%，在此以后转为零增长。假设股东要求的必要报酬率为20%，则甲公司当前每股股票的市场价值为（　　）元。已知：（P/F，20%，1）=0.8333；（P/F，20%，2）=0.6944。

A.31.89
B.27.5
C.29.79
D.60.5

答案解析

答案： C

答案解析：

甲公司的股票价值=5×（1+10%）×（P/F，20%，1）+5×（1+10%）²×（P/F，20%，2）+[5×（1+10%）²÷20%]×（P/F，20%，2）=29.79（元），选项C当选。

点此查看答案

第5题

[单选题]

甲公司股票现行市价为每股40元，上年每股股利2元，预计该公司未来3年的股利增长率分别为12%、12%、5%，第4年及以后将保持每年2%的固定股利增长率水平。投资者所要求的投资必要报酬率为10%，则甲公司当前的每股股票价值为（　　）元。

A.37.75
B.31.38
C.29.08
D.28.90

答案解析

答案： B

答案解析：

甲公司预期第1年的股利=2×（1+12%）=2.24（元）

甲公司预期第2年的股利=2.24×（1+12%）=2.51（元）

甲公司预期第3年的股利=2.51×（1+5%）=2.64（元）

甲公司每股股票价值=2.24×（P/F，10%，1）+2.51×（P/F，10%，2）+2.64×（P/F，10%，3）+2.64×（1+2%）÷（10%-2%）×（P/F，10%，3）=2.24×0.9091+2.51×0.8264+2.64×0.7513+33.66×0.7513=31.38（元），选项B当选。

点此查看答案