题目
本题来源：第三章 价值评估
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答案解析
答案：
A
答案解析：
投资回收系数=1/（P/A，10%，10）=1/6.1446＝0.1627，所以每年至少应当回收的现金＝100×0.1627＝16.27（万元）。
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拓展练习
第1题
答案解析
答案：
A
答案解析：
A×（F/A，10%，5）×（1＋10%）＝671561（元）或者A×[（F/A，10%，6）－1]＝671561（元），解出A=100000（元）。
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第2题
答案解析
答案：
B
答案解析：
永续年金现值＝2000/4%＝50000（元）。
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第3题
答案解析
答案：
C
答案解析：
一种股票的β值可以度量该股票对整个组合风险的贡献，β值可以作为这一股票风险程度的一个大致度量，选项C当选。
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第4题
答案解析
答案：
A,C,D
答案解析：
利率＝纯粹利率＋风险溢价，其中，风险溢价＝通货膨胀溢价＋违约风险溢价＋流动性风险溢价＋期限风险溢价。
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第5题
答案解析
[要求1]
答案解析：
【答案】
甲公司股票的必要报酬率＝4%＋2×（12%-4%）＝20%
乙公司股票的必要报酬率＝4%＋1.75×（12%-4%）＝18%
丙公司股票的必要报酬率＝4%＋1.5×（12%-4%）＝16%
[要求2]
答案解析：
【答案】
甲公司股票价值＝3×（1＋8%）×（P/F，20%，1）＋3×（1＋8%）2÷20%×（P/F，20%，1）＝3.24×0.8333＋17.496×0.8333＝17.28（元）
乙公司股票价值＝2×（1＋1%）÷（18%-1%）＝11.88（元）
丙公司股票价值＝1×（1＋10%）×（P/F，16%，1）＋1×（1＋10%）×（1＋8%）×（P/F，16%，2）＋[1×（1＋10%）×（1＋8%）÷16%]×（P/F，16%，2）＝1.1×0.8621＋1.1880×0.7432＋7.4250×0.7432＝7.35（元）
[要求3]
答案解析：
【答案】
由于甲、乙、丙三家公司股票的价值都大于其市价，所以都适合购买。
[要求4]
答案解析：
【答案】
组合β系数＝2×30%＋1.75×30%＋1.5×40%＝1.725
组合的必要报酬率＝4%＋1.725×（12%-4%）＝17.8%
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