题目
本题来源：第四节 资本结构
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答案解析
答案：
B
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高新技术企业产品、技术、市场尚不成熟，经营风险高，因此可降低债务资金比重，控制财务杠杆风险，选项 B 当选。
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拓展练习
第1题
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答案：
C
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选项 A 属于最初的 MM 理论的观点，选项 B 属于代理理论的观点，选项 D 属于权衡理论的观点，选项 C 当选。
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第2题
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答案：
A
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根据权衡理论，有负债的企业价值＝无负债的企业价值＋利息抵税的现值－ 财务困境成本的现值＝ 2 000 ＋ 100 － 50 ＝ 2 050（万元）。选项 A 当选。
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第3题
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答案：
A,B,D
答案解析：
由于企业内部条件和外部环境的经常性变化，动态地保持最佳资本结构十分困难。选项 C 不当选。
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第4题
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答案：
A
答案解析：
双重股权结构即同股不同权结构，能避免企业内部股权纷争，保障企业创始人或管理层对企业的控制权，防止公司被恶意收购。
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第5题
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答案解析：
（1）追加筹资后的年息税前利润＝预计年销售额 ×（1 －变动成本率）－固定成本＝
8 000×（1 － 40%）－ 2 000 ＝ 2 800（万元）
（2）A 方案合计股数＝ 1 000 ＋ 500 ＝ 1 500（万股）
A 方案每股收益＝净利润 / 普通股股数＝（2 800 － 180）×（1 － 25%）/1 500 ＝ 1.31
（元 / 股）
B 方案合计股数＝ 1 000（万股）
B 方案每股收益＝（2 800 － 180 － 4 000×8%）×（1 － 25%）/1 000 ＝ 1.73（元 / 股）
（3）（EBIT － 180）×（1 － 25%）/1 500 ＝（EBIT － 180 － 4 000×8%）×（1 －
25%）/1 000
解得：EBIT ＝ 1 140（万元）
由于甲公司预计息税前利润为2 800万元大于每股收益无差别点的息税前利润1 140万元，
所以使用 B 方案向银行取得长期借款更合适。
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