题目

答案解析
方差和标准差作为绝对数 , 只适用于期望值相同的决策方案风险程度的比较。当两个投资方案的期望值不相等时 , 评价和比较其各自的风险程度只能借助于标准差率这一相对数值。本题表述错误。

拓展练习
纯粹利率(纯利率)是指没有通货膨胀、没有风险情况下资金市场的平均利率,而不是最低利率。本题表述错误。

本题考查证券资产组合的风险与衡量方差、标准差、标准差率均是衡量资产组合的整体风险,受到资产组合之间的相关性影响,因此不能直接使用加权平均计算资产组合的相关指标,选项 ABC 合题意; 资产组合的 B 系数是组合中各单项资产的 B 系数的加权平均数,选项 D 不符合题意。

资本资产定价模型是“必要收益率=无风险收益率+风险收益率”的具体化,R = Rf + β×(Rm - Rf)。无风险收益率和 β 系数不变,并且 β 系数为 1.5,因此,市场收益率提高 5% 之后,该资产的必要收益率将提高 7.5%(1.5×5%),选项 A 当选。

资产的必要收益率 R = Rf + β×(Rm - Rf),当甲资产β 系数是乙资产 β 系数的 2 倍时,R 甲= Rf + 2β 乙 ×(Rm - Rf);R 乙= Rf + β 乙 ×(Rm - Rf),因此,甲资产必要收益率并不是乙资产必要收益率的 2 倍。

(1)A 股票的预期收益率= A 股票未来三种情况下概率与收益率的加权平均数= 20%×
25% + 30%×20% + 50%×10% = 16%
(2)该资产组合的预期收益率= A、B 两只股票的预期收益率与其资金权重的加权平均
值= 20%×16% + 80%×12% = 12.8%
(3)该资产组合的 β 系数= A、B 两只股票的 β 系数与两只股票资金权重的加权平均
值= 20%×1.6 + 80%×1.4 = 1.44
(4)该资产组合必要收益率= Rf + β×(Rm - Rf )= 3% + 1.44×(8% - 3%)= 10.2%









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