纯利率是指在没有通货膨胀、无风险情况下资金市场的最低利率。（）|第二节收益与风险-之了课堂

题目

[判断题]纯利率是指在没有通货膨胀、无风险情况下资金市场的最低利率。（）

A.正确
B.错误

本题来源：第二节收益与风险点击去做题

答案解析

答案： B

答案解析：

纯粹利率（纯利率）是指没有通货膨胀、没有风险情况下资金市场的平均利率，而不是最低利率。本题表述错误。

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拓展练习

第1题

[单选题]

如果纯利率为 5%，通货膨胀补偿率为 2%，风险收益率为4%，则必要收益率为（）。

A.
3%
B.
6%
C.
11%
D.
7%

答案解析

答案： C

答案解析：

必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率＝纯粹利率＋通货膨胀补偿率＋风险收益率＝ 5% ＋ 2% ＋ 4% ＝ 11%。选项 C 当选。

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第2题

[判断题]

无风险收益率是由纯利率和通货膨胀补偿率两部分组成。（）

A.正确
B.错误

答案解析

答案： A

答案解析：

无风险收益率也称无风险利率，它是指无风险资产的收益率，它的大小由纯粹利率（资金的时间价值）和通货膨胀补偿率两部分组成。

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第3题

[单选题]

下列关于风险矩阵的说法中，错误的是（）。

A.
风险矩阵为企业各项风险重要性等级提供了可视化的工具
B.
由于风险矩阵不需要对风险重要性等级标准、风险发生可能性、后果严重程度等做出主观判断，因此准确性比较高
C.
风险矩阵无法将列示的个别风险重要性等级通过数学运算得到总体风险的重要性等级
D.
风险矩阵既适用于表示企业各类风险重要性等级，也适用于各类风险的分析评论和沟通报告

答案解析

答案： B

答案解析：

风险矩阵需要对风险重要性等级标准、风险发生可能性、后果严重程度等做出主观判断，可能影响使用的准确性。选项 B 当选。

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第4题

[不定项选择题]

在两种证券构成的投资组合中，关于两种证券收益率的相关系数，下列说法正确的有（）。

A.
当相关系数为 0 时，两种证券的收益率不相关
B.
相关系数的绝对值可能大于 1
C.
当相关系数为 -1 时，该投资组合能最大限度地降低风险
D.
当相关系数为 0.5 时，该投资组合不能分散风险

答案解析

答案： A,C

答案解析：

两种证券收益率的相关系数，理论上介于区间 [-1，1] 之间，因此绝对值不会大于 1。选项 B 不当选。当相关系数等于 1 时，两种证券的收益率完全正相关，这样的组合不能降低任何风险。在取值范围内，只要相关系数不为 1，就可以在一定程度上分散风险。选项 D不当选。

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第5题

[简答题]

甲公司拟投资一项证券资产组合，该组合包含 A、B 两种股票，资金权重分别为 20% 和 80%，市场可能出现好、中、差三种情况，概率分别为 20%、30% 和50%，A 股票在三种市场情况下的收益率分别为 25%、20% 和 10%。B 股票的预期收益率为12%，假设资本资产定价模型成立，A、B 两种股票的 β 系数分别为 1.6 和 1.4，无风险收益率为 3%，市场组合收益率为 8%。

要求：

（1）计算 A 股票的预期收益率。

（2）计算该资产组合的预期收益率。

（3）计算该资产组合的 β 系数。

（4）计算该资产组合的必要收益率。

答案解析

答案解析：

（1）A 股票的预期收益率＝ A 股票未来三种情况下概率与收益率的加权平均数＝ 20%×

25% ＋ 30%×20% ＋ 50%×10% ＝ 16%

（2）该资产组合的预期收益率＝ A、B 两只股票的预期收益率与其资金权重的加权平均

值＝ 20%×16% ＋ 80%×12% ＝ 12.8%

（3）该资产组合的 β 系数＝ A、B 两只股票的 β 系数与两只股票资金权重的加权平均

值＝ 20%×1.6 ＋ 80%×1.4 ＝ 1.44

（4）该资产组合必要收益率＝ Rf ＋ β×（Rm － Rf ）＝ 3% ＋ 1.44×（8% － 3%）＝ 10.2%

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