题目
答案解析
纯粹利率（纯利率）是指没有通货膨胀、没有风险情况下资金市场的平均利率，而不是最低利率。本题表述错误。
拓展练习
标准差以绝对数衡量决策方案的风险，不适用于期望值不同的决策方案风险程度的比较。在期望值相同的情况下，标准差越大，风险越大；标准差越小，则风险越小。标准差率是一个相对指标，它以相对数反映决策方案的风险程度，既适用于期望值相同的决策方案，也适用于期望值不同的决策方案。标准差率越大，风险越大；标准差率越小，风险越小。选项A、B、D 当选。
方差和标准差作为绝对数 , 只适用于期望值相同的决策方案风险程度的比较。当两个投资方案的期望值不相等时 , 评价和比较其各自的风险程度只能借助于标准差率这一相对数值。本题表述错误。
在资本资产定价模型中，计算风险收益率时只考虑了系统风险，没有考虑非系统风险，这是因为非系统风险可以通过资产组合消除。β 系数可以用来衡量资产的系统风险，选项 C 当选。
两种证券收益率的相关系数，理论上介于区间 [-1，1] 之间，因此绝对值不会大于 1。选项 B 不当选。当相关系数等于 1 时，两种证券的收益率完全正相关，这样的组合不能降低任何风险。在取值范围内，只要相关系数不为 1，就可以在一定程度上分散风险。选项 D不当选。
（1）甲股票收益率的期望值＝ 0.4×30% ＋ 0.5×20% ＋ 0.1×（－ 10%）＝ 21%
乙股票收益率的期望值＝ 0.4×50% ＋ 0.5×30% ＋ 0.1×（－ 20%）＝ 33%
甲股票收益率的标准差 ＝[ （30% － 21%）^2×0.4 ＋（20% － 21%）^2×0.5 ＋（-10% － 21%）^2×0.1 ]^0.5＝ 11.36%
乙股票收益率的标准差 ＝ [（50% － 33%）^2×0.4 ＋（30% － 33%）^2×0.5 ＋（-20% － 33%）^2×0.1 ]^0.5＝ 20.02%
甲股票的标准差率＝ 11.36%÷21% ＝ 0.54；乙股票的标准差率＝ 20.02%÷33% ＝ 0.61；甲股票的标准差率小于乙股票的标准差率，所以甲股票的风险比乙股票的风险小。
（2）投资组合的 β 系数＝ 30%×1.5 ＋ 70%×1.8 ＝ 1.71
投资组合的风险收益率＝ 1.71×（10% － 4%）＝ 10.26%
（3）投资组合的必要收益率＝ 4% ＋ 10.26% ＝ 14.26%
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