下列选项中，属于绩效棱柱模型认为的影响组织绩效并存在因果关系的要素的有（）。-之了课堂

题目

[不定项选择题]下列选项中，属于绩效棱柱模型认为的影响组织绩效并存在因果关系的要素的有（）。

A.企业战略构面
B.业务流程构面
C.组织能力构面
D.利益相关者满意构面

本题来源：注会《财务成本管理》模拟试卷一点击去做题

答案解析

答案： A,B,C,D

答案解析：

绩效棱柱模型的五个构面包括企业战略构面、业务流程构面、组织能力构面、利益相关者满意构面和利益相关者贡献构面。

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拓展练习

第1题

[不定项选择题]企业使用现金流量折现法进行价值评估时，下列关于实体现金流量的计算中正确的有( )。

A.实体现金流量＝营业现金净流量－资本支出
B.
实体现金流量＝营业现金净流量－(净经营长期资产增加＋折旧与摊销)
C.实体现金流量＝税后经营净利润－净经营资产总投资
D.实体现金流量＝股权现金流量＋债务现金流量

答案解析

答案： A,B,D

答案解析：

实体现金流量＝税后经营净利润－净经营资产增加（净经营资产净投资），选项C不当选。

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第2题

[组合题]

A公司计划平价发行可转换债券，该债券面值为1000元，期限20年，票面利率为10%，转换比率为25，不可赎回期为10年，10 年后的赎回价格为1120元，市场上等风险普通债券的市场利率为12%。A公司目前的股价为25元／股，预计以后每年的增长率为 5%。刚刚发放的现金股利为1.5元/股，预计股利与股价同比例增长。假设资本市场有效，公司的所得税税率为25%。

答案解析

[要求1]

答案解析：股权资本成本＝1.5×(1＋5%)÷25＋5%＝11.3%

[要求2]

答案解析：

第3年年末债券价值＝1000×10%×(P/A，12%，17)＋1000×(P/F，12%，17)＝857.56（元）

转换价值＝25×（1＋5%）³×25＝723.5（元）

第3年年末该债券的底线价值为857.56（元）

第8年年末债券价值＝1000×10%×(P/A，12%，12)＋1000×(P/F，12%，12)＝876.14（元）

转换价值＝25×（1＋5%）⁸×25＝923.41（元）

第8年年末该债券的底线价值为923.41（元）

[要求3]

答案解析：

第10年年末转换价值＝25×（1＋5%）¹⁰×25＝1018.06（元）

由于转换价值1018.06元小于赎回价格1120元，因此甲公司应选择被赎回。

[要求4]

答案解析：

设可转换债券的税前筹资成本为i，则有：

1000＝1000×10%×(P/A，i，10)＋1120×(P/F，i，10)

当i＝10%时：100×6.1446＋1120×0.3855＝1046.22

当i＝12%时：100×5.6502＋1120×0.3220＝925.66

则：(i－10%)÷(12%－10%)＝(1000－1046.22)÷(925.66－1046.22)

解得：i＝10.77%

[要求5]

答案解析：

税前普通股资本成本＝11.3%÷（1－25%）＝15.07%

可转换债券的税前筹资成本应该介于普通债券利率12%与普通股税前资本成本15.07%之间。此方案可转换债券税前筹资成本10.77%小于市场上等风险普通债券的市场利率12%，对投资者没有吸引力，所以该发行方案不可行。

当税前筹资成本为12%时：

1000＝100×(P/A，12%，10)＋赎回价格×(P/F，12%，10)

赎回价格＝(1000－100×5.6502)÷0.3220＝1350.87(元)

因此，赎回价格至少应该调整为1351元。

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第3题

[单选题]

甲公司进入可持续增长状态，股利留存率为40%，总资产净利率为10%，权益乘数为2，股利增长率5%，股权资本成本10%。甲公司的内在市净率是（）。

A.1.2
B.1.6
C.2.4
D.2.8

答案解析

答案： C

答案解析：

股利支付率=1-40%=60%，权益净利率=10%×2=20%，内在市净率＝60%×20%÷（10%－5%）＝2.4，选项C当选。

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第4题

[组合题]

乙公司是一家小型企业，主要生产A产品和B产品。该公司计划近期开始试行作业成本计算系统，相关资料如下：

（1）该公司2022年年初制定了全年各月的作业成本预算，其中2022年9月份的预算资料如下：

（2）9月1日，该公司承接了丙公司购买800件A产品和2000件B产品的订单，有关的实际作业量如下：

（3）9月30日，为丙公司生产的产品全部完工。9月份各项作业成本实际发生额如下（单位：元）：

答案解析

[要求1]

答案解析：

作业名称	作业动因	作业动因预算数	作业成本预算额（元）	作业预算分配率
生产准备	准备次数	500次	100000	100000÷500＝200
发放材料	生产批次	30批次	45000	45000÷30＝1500
机器运行	运行工时	1200工时	480000	480000÷1200＝400
质量检验	检验次数	600次	300000	300000÷600＝500

[要求2]

答案解析：

产品名称	生产准备	发放材料	机器运行	质量检验	合计
A产品	200×200＝40000	15×1500＝22500	400×400＝160000	150×500＝75000	297500
B产品	300×200＝60000	20×1500＝30000	700×400＝280000	250×500＝125000	495000
合计	100000	52500	440000	200000	792500

[要求3]

答案解析：

A产品实际作业总成本

项目	生产准备	发放材料	机器运行	质量检验	合计
预算分配成本	40000	22500	160000	75000	297500
差异调整	2000	－900	1600	1500	4200
合计	42000	21600	161600	76500	301700

差异调整的计算说明：

生产准备：200÷（200＋300）×（105000－100000）＝2000

发放材料：15÷（15＋20）×（50400－52500）＝－900

机器运行：400÷（400＋700）×（444400－440000）＝1600

质量检验：150÷（150＋250）×（204000－200000）＝1500

B产品实际作业总成本

项目	生产准备	发放材料	机器运行	质量检验	合计
预算分配成本	60000	30000	280000	125000	495000
差异调整	3000	－1200	2800	2500	7100
合计	63000	28800	282800	127500	502100

差异调整的计算说明：

生产准备：300÷（200＋300）×（105000－100000）＝3000

发放材料：20÷（15＋20）×（50400－52500）＝－1200

机器运行：700÷（400＋700）×（444400－440000）＝2800

质量检验：250÷（150＋250）×（204000－200000）＝2500

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第5题

[不定项选择题]

甲投资人同时买入一只股票的1份看涨期权和1份看跌期权，执行价格均为50元，到期日相同，看涨期权的价格为5元，看跌期权的价格为4元。如果不考虑期权费的时间价值，下列情形中能够给甲投资人带来净收益的有（）。

A.到期日股票价格低于41元
B.到期日股票价格介于41元至50元之间
C.到期日股票价格介于50元至59元之间
D.到期日股票价格高于59元

答案解析

答案： A,D

答案解析：本题属于多头对敲的投资策略，多头对敲适用于预计市场价格将发生剧烈变动，但是不知道升高还是降低的情况，对于多头对敲而言，股价偏离执行价格的差额必须超过期权购买成本，才能给投资者带来净收益，即：到期日股票价格－50＞5＋4，或：50－到期日股票价格＞5＋4，解得：到期日股票价格＞59（元），或：到期日股票价格＜41元。

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