计算预计资金需求增长额。
计算预计利润留存额。
敏感性资产＝ 7 000×80% ＝ 5 600（万元）
敏感性资产销售百分比＝（5 600÷5 000）×100% ＝ 112%
敏感性负债＝ 3 000×60% ＝ 1 800（万元）
敏感性负债销售百分比＝（1 800÷5 000）×100% ＝ 36%
销售增长率＝［（8 000 － 5 000）÷5 000］×100% ＝ 60%
预计资金需求增长额＝（敏感性资产－敏感性负债）× 预期销售增长率＋非敏感性资产的增加＝（5 600 － 1 800）×60% ＋ 500 ＝ 2 780（万元），预计资金需求增长额＝（敏感性资产销售百分比－敏感性负债销售百分比）× 销售增加额＋非敏感性资产的增加＝
（112% － 36%）×3 000 ＋ 500 ＝ 2 780（万元），两种方法的计算结果相同。
销售净利率= (400÷5000) *100%=8%
股利支付率= (200÷400)*100%=50%
预计利润留存额= 8000*8%* (1-50%) =320 (万元)
外部融资需求额=预计资金需求增长额－预计利润留存额=2780-320=2460 (万元)
某企业2020～2024年产销量和资金变化情况如下表：
采用高低点法确定的单位变动资金是（ ）元。
某公司拟发行债券，债券面值为1000元，5年期，票面年利率为8%，每年付息一次，到期还本，若预计发行时市场利率为10%，发行价格为924.16元，发行费用为发行价格的0.5%， 该公司适用的所得税税率为25%，则该债券的资本成本(一般模式)是( )。
债券的资本成本＝债券面值总额× 债券票面年利率×（1 －所得税税率）÷［债券筹资总额×（1 －手续费率）］＝ 1 000×8%×（1 － 25%）÷［924.16×（1 －0.5%）］×100% ＝ 6.53%，选项C 当选。
采用销售百分比法预测对外筹资需要量时，下列影响因素的变动，会使外部融资需求量减少的有（ ）。
外部融资需求量＝基期销售额× 销售增长率×（敏感性资产销售百分比－敏感性负债销售百分比）－基期销售额×（1 ＋销售增长率）× 销售净利率× 利润留存率，若非敏感性资产增加，公式还需要加上增加的非敏感性资产。固定资产属于非敏感性资产，增加固定资产会使对外筹资需要量增加，选项B 不当选。
某企业计划筹集一批资金， 所得税税率为25%。有关资料如下：
(1) 向银行借款2000万元， 借款年利率7%，手续费率2%。
(2)按溢价发行债券，债券面值2800万元，发行价格为3000万元，票面年利率9%，期限为5年,每年支付一次利息，其筹资费用率为发行价格的3%。
(3) 发行普通股13000万元，每股发行价格10元，筹资费用率为发行价格的6%。预计下一年的股利为每股1.2元，以后每年按8%递增。
(4)其余所需资金通过发行优先股取得，每股面值100元，平价发行，年固定股息率12%，筹资费用率为5%。要求:
银行借款资本成本率＝［年利率×（1 －所得税税率）］÷（1 －手续费率）＝ 7%×（1 － 25%）÷（1 － 2%）＝ 5.36%
债券资本成本率＝［年利息×（1 －所得税税率）］÷［筹资总额×（1 －手续费率）］＝2 800×9%×（1 － 25%）÷［3 000×（1 － 3%）］＝ 6.49%
普通股资本成本率＝ D1÷［P0×（1 － f）］ ＋ g ＝ 1.2÷［10×（1 － 6%）］ ＋ 8% ＝20.77%（注意：题目告诉的是下一年的股利，已知D1）
优先股资本成本率＝年固定股息率÷（1 －筹资费用率）＝ 12%÷（1 － 5%）＝ 12.63%
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