风险反映了收益的不确定性，下列各项中，衡量风险的指标不包括（　　）。|第五节风险与收益-之了课堂

题目

[不定项选择题]风险反映了收益的不确定性，下列各项中，衡量风险的指标不包括（　　）。

A.期望值
B.方差
C.标准差
D.标准离差率
E.预期收益率

本题来源：第五节风险与收益点击去做题

答案解析

答案： A,E

答案解析：资产的风险是资产收益率的不确定性，其大小可用资产收益率的离散程度来衡量。衡量风险的指标主要有收益率的方差、标准差和标准离差率等。

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拓展练习

第1题

[单选题]

下列有关资本资产定价模型的表述中，错误的是（　　）。

A.
资本资产定价模型中的资本资产，主要是指股票资产
B.
证券市场线对任何公司、任何资产都是适合的
C.
证券市场线有一个暗示为“全部风险都需要补偿”
D.
Rm－Rf称为市场风险溢酬

答案解析

答案： C

答案解析：

证券市场线的一个暗示是“只有系统风险才有资格要求补偿”，因此选项C不正确。

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第2题

[单选题]若某金融资产下一年在经济繁荣时收益率是10%，在经济衰退时收益率是－10%，在经济状况正常时收益率是5%。以上三种经济情况出现的概率分别是0.3，0.2，0.5那么，该金融资产下一年的期望收益率为（　　）。

A.3.5%
B.5%
C.10%
D.13%

答案解析

答案： A

答案解析：预期收益率＝10%×0.3＋（－10%）×0.2＋5%×0.5＝3.5%。

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第3题

[单选题]

下列表述中，关于证券投资组合理论不正确的是（　　）。

A.
证券投资组合能分散非系统风险
B.
证券投资组合的总规模越大，承担的风险越大
C.
风险收益是均衡的，高风险高收益，低风险低收益
D.
一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险降低的速度会越来越慢

答案解析

答案： B

答案解析：

组合风险随组合资产数量的增加证券组合的风险会逐渐降低，当资产的个数增加到一定程度时，证券资产的风险程度趋于平稳，这时组合风险的降低将非常缓慢直到不再降低，所以选项B不正确。

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第4题

[单选题]

下列关于资本资产定价模型的说法中，不正确的是（　　）。

A.
市场对风险的平均容忍程度越高，市场风险溢酬越小
B.
资产的必要收益率不可能等于市场平均收益率
C.
β＞0时，市场平均风险报酬率提高，市场上所有资产的风险收益率均提高
D.
无风险收益率提高，市场上所有资产的必要收益率提高

答案解析

答案： B

答案解析：

当β=1时，必要收益率=无风险收益率+β×（市场平均收益率-无风险收益率）=无风险收益率+1×（市场平均收益率-无风险收益率）=市场平均收益率；必要收益率=无风险收益率+β×市场风险溢酬，无风险收益率提高，市场上所有资产的必要收益率提高。

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第5题

[不定项选择题]

下列关于折现率的说法正确的有（　　）。

A.
股票价值评估一般选择市场利率作为折现率
B.
债券价值评估一般选择市场利率作为折现率
C.
项目投资决策一般选择市场利率作为折现率
D.
企业价值评估一般选择加权资本成本作为折现率
E.
股票价值评估一般选择名义利率作为折现率

答案解析

答案： B,D

答案解析：

股票价值评估一般选择投资者期望的必要报酬率作为折现率，选项A、E错误；项目投资决策一般选择项目的必要报酬率或项目所在行业的平均收益率作为折现率。所以选项C错误。

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