下列关于两项资产组合风险分散情况的说法中，错误的是（　　）。|第五节风险与收益-之了课堂

题目

[单选题]下列关于两项资产组合风险分散情况的说法中，错误的是（　　）。

A.
当收益率相关系数为0时，不能分散任何风险
B.
当收益率相关系数在0～1之间时，相关系数越大风险分散效果越小
C.
当收益率相关系数在-1～0之间时，相关系数越大风险分散效果越小
D.
当收益率相关系数为-1时，能够最大程度地降低风险

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答案解析

答案： A

答案解析：

只要资产收益率的相关系数不为1，就可以分散风险，选项A不正确。

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拓展练习

第1题

[单选题]

X公司是国内一家实力雄厚的空调公司，已知该公司的β系数为1.4，短期国库券利率为6%，市场上所有股票的平均收益率为10%，则公司股票的必要收益率为（　　）。

A.
11.6%
B.
12.64%
C.
13.73%
D.
10.28%

答案解析

答案： A

答案解析：

股票的必要收益率R＝R_f＋β×（R_m－R_f）＝6%＋1.4×（10%－6%）＝11.6%。

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第2题

[单选题]

下列有关资本资产定价模型的表述中，错误的是（　　）。

A.
资本资产定价模型中的资本资产，主要是指股票资产
B.
证券市场线对任何公司、任何资产都是适合的
C.
证券市场线有一个暗示为“全部风险都需要补偿”
D.
Rm－Rf称为市场风险溢酬

答案解析

答案： C

答案解析：

证券市场线的一个暗示是“只有系统风险才有资格要求补偿”，因此选项C不正确。

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第3题

[单选题]钱先生以10 000元购买A股票，预计未来1年内不会再发放股利，且未来1年后市值达到11000元的可能性为30%，市值达到14000元的可能性为50%，市值达到7000元的可能性为20%，则预期收益率是（　　）。

A.12%
B.17%
C.10%
D.15%

答案解析

答案： B

答案解析：预期收益率=[（11000-10000）×30%+（14000-10000）×50%+（7000-10000）×20%]/10000=17%。

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第4题

[单选题]

嘉佳企业准备投资项目A，A投资项目的收益率及其概率分布如下表所示：

项目实施情况	概率	投资收益率
好	0.5	20%
一般	0.4	15%
差	0.1	-5%

则项目A的标准离差是（　　）。

A.7.24%
B.7.93%
C.7.23%
D.8.09%

答案解析

答案： C

答案解析：

期望收益率=0.5×20%+0.4×15%+0.1×（-5%）=15.5%；

标准离差=[(20%-15.5%)²×0.5+(15%-15.5%)²×0.4+(-5%-15.5%)²×0.1]^0.5=7.23%。

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第5题

[单选题]

下列有关相关系数的说法中，不正确的是（　　）。

A.
相关系数等于1时，组合不能降低任何风险
B.
相关系数等于0时，组合能够最大限度地降低风险
C.
相关系数等于-1时，组合能够最大限度地降低风险
D.
相关系数在-1和1之间时，组合能够分散风险，但不能完全消除风险

答案解析

答案： B

答案解析：

当相关系数等于-1时，表明两项资产的收益率具有完全负相关的关系，即它们的收益率变化方向和变化幅度完全相反。当两项资产的收益率完全负相关时，两项资产的风险可以充分地相互抵消，甚至完全消除。因而，这样的组合能够最大限度地降低风险。

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